文档介绍：股权改制方案讨论
导读
股权改革方案
融资方案
股权改革的目的和原则
股权改革方案
持股范围选择
为充分调动员工的工作积极性并提高其工作效率,使员工利益和企业利益更加一致化,追求高效率的企业治理结构,河北xxx集团公司计划通过股份制改造实施股权激励,以资产为纽带,把员工的个人利益与公司整体利益捆绑在一起,使员工成为企业真正的主人,并分享公司的成长。
改制方案设计原则
导读
股权改革方案
融资方案
股权改革的目的和原则
持股方案选择
持股范围选择
持股方案一:管理层以现金直接购买集团公司股权
优点:操作简单,便于人员在集团内部流动
缺点:受有限责任公司股东数量不超过50个的限制,容易效益不好的公司的管理层“搭便车”现象;由于人员流动导致集团公司频繁变更股权,增加注册费等支出
风险:持股员工纳税后所得是否足以偿还贷款及其利息
持股方案二:管理层以现金直接购买子公司股权
管理层
子公司
优点:操作简单,管理层的收入直接和所在公司挂钩,激励的有效性更强
缺点:受有限责任公司股东数量不超过50个的限制,不便于人员在集团内部流动;由于人员流动导致集团公司频繁变更股权,增加注册费等支出
风险:持股员工纳税后所得是否足以偿还贷款及其利息
购买股份
分红、纳税20%
持股方案三设立投资公司间接持股集团公司
管理层
××投资公司
集团公司
金融机构
设立
购买股份
通过投资公司偿还贷款后再将剩余股利返还给员工,降低了纳税基数;便于人员在集团内部流动;其次便于员工流动后股权变更
受有限责任公司股东数量不超过50个的限制;容易出现效益不好的公司的管理层“搭便车”现象;;
风险:公司分红所得是否足以偿还贷款及其利息
股权质押融资
以股利偿还贷款
股利
纳税20%
股利、纳税(税差)
对股权进行折价贷款
持股方案四:设立投资公司间接持股子公司
通过投资公司偿还贷款后再将剩余股利返还给员工,降低了纳税基数;其次便于员工流动后股权变更
受有限责任公司股东数量不超过50个的限制;容易出现效益不好的公司的管理层“搭便车”现象;操作性更复杂
风险:公司分红所得是否足以偿还贷款及其利息
持股方案评价
从降低税费角度考虑,方案三、方案四较好;
从激励的有效性看,方案二有利;但操作太复杂、不便于员工在集团内流动
从操作方面看,方案一简单,方案二、三次之,方案四较差
建议选择方案三