买油抛粕的套利机会ppt课件.ppt

文档介绍：买油抛粕的套利机会
湘财祈年期货公司杜宝泉
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提要
一、油粕比仍偏低
二、支撑买油抛粕的四个因素
三、主要风险
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油粕比仍偏低
近年来,以大豆作为支点,以压榨利润作为平衡砝码的豆粕豆油强弱轮动非常具有周期性,这为套利交易提供了丰富的机会。
在5月份美盘期货盘面的油粕比达到了7年来的低位,基金在豆粕净多单也创出历史记录。
当前的油粕比虽然有所回升,但仍处于相对低位,较高点的差距超过10个百分点。
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油粕比仍偏低
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支撑买油抛粕的因素
存在买油抛粕的较好机会
原因:
1、大豆增产
2、植物油消费增速超过植物蛋白粕
3、生物能源将继续加速发展
4、中长期来看印度植物油消费增加的潜力巨大
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(一)大豆增产
豆粕和大豆的相关性要高于豆油和大豆相关性
相关系数
1年
3年
5年
美豆与美豆粕



美豆与美豆油



连豆与连豆粕



连豆与连豆油


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(一)大豆增产
大豆产量/(油菜籽+花生+葵花籽+棕榈仁)产量
10
(二)植物油消费增速超过植物蛋白粕
从需求来说,%,%;%,%。