文档介绍：21 世纪经济报道/2010 年/4 月/7 日/第 009 版
金融
地方融资平台信托贷款升温
本报记者史进峰
监管层三令五申警示政府融资平台贷款风险,并未妨碍商业银行对优质融资平台的青睐。
建设银行网上公开信息显示,3 月 31 日该行发行的共 4 款利得盈信托贷款型理财产品中,共
有三款产品【利得盈信托贷款型(定)2010 年第 14-16 期)】募集资金最终转道信托公司,以信
托贷款名义投向地方融资平台,其中 14、15 期产品均投向贵州高速公路开发总公司,合计规模
为 5 亿元。
“一些传统的理财产品发行银行情况可能更火爆。”一位信托业人士说。
总体上,3 月以来,信贷类理财产品一改此前两个月的颓势,再升温。
西南财大金融学院信托与理财研究所数据显示,3 月银信合作理财产品共发行 321 款,比 2
月的 146 款增长 120%;其中信贷资产类产品 110 款,远高于 2 月份的 68 款。
行情调头向上
“优质项目从来不愁钱,即便是当下的政府融资平台。”上述信托业人士坦言,“政府背景的
信托贷款热度提升与大背景有关。”
其一,进入 2010 年,信贷额度进一步收紧,但商业银行信贷冲动仍在;二是,在地方融资
平台后续资金吃紧的情况下,银行对优质客户——一些中央级、省市级政府背景公司——仍会伸
出援手。
银行借道信托公司助力地方政府融资平台,在 2009 年信贷投放大潮中曾一度火爆。
以2009 年 10 月为例,用益信托提供的数据显示,当月 446 款银信合作产品发行款数和 1600
多亿的发行规模远高于今年 3 月,其中信贷资产类和信托贷款类理财产品总计发行超过 300 款。
投向基础设施类产品为 52 款,而 2010 年 1 月、2 月这一数据仅为 29 和 21 个。
目前,在信贷额度管控之下,商业银行似乎在“故伎重演”。
以建行为例,其 2010 年 1-3 月份发行的多款信托贷款类理财产品,信托贷款最终投向为省市
级政府背景的基础设施项目公司;而另一大理财产品发行大行招商银行,3-4 月发行信贷资产类
理财产品当中也有不少投向了地方投融资平台,但比较倾向于东南沿海经济发达地区,且多为交
通、水利等市政基础设施项目。
上述国有大行公司业务部人士介绍,根据银监会的要求,对政府融资平台贷款要实行分类处
置;即第一类,对于具有稳定重组现金流和第一还款来源、经济可持续、抵(质)押品完备且手
续齐全的项目,可按商业化原则继续支持;第二类,对于缺乏第一还款来源、现金流不足的其他
项目,应落实第二还款来源,确保还款有保障;而针对不符合相关规定投向产能过剩行业、违规
挪用或资金闲置的贷款,要采取多种措施尽早收回。
西南财大金融学院信托与理财研究所赵杨分析,银行绕道信托公司助力政府融资平台再次升
温,很大一部分出于银行本身理财产品发行需求较大的缘故。
不过,业内人士表示,建行针对湖南省高速公路投资集团有限公司,转道建行旗下建信信托,
先后发行 3 款信托类理财产品、发行规模总计 30 亿元,仍然是少见的大手笔。
占比虚实
与各行开始暗渡陈仓、助力政府融资平台相比,已经发布 2009 年年报的各大行均纷纷强调
其政府