s金融衍生产品第四讲.ppt

文档介绍：金融衍生产品
主讲人:沈思玮
上海交通大学管理学院
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第四讲
期权定价
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ITO定理
3
无风险资产与风险资产的组合
4
无风险组合
5
无套利原理
6
B-S方程
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欧式看涨期权
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三种求解方法
偏微分方程
经过变量代换可以变成典型的热传导方程,在特定边界条件下可解
鞅的解法--概率解法
在后面涉及到
近似解法
差分方程逆推得到,
不需要经过B-S公式的直接求解
Monte-Carlo法,先模拟出标的资产价格的样本轨道,每个样本轨道得到一个衍生资产的价值,无穷多衍生资产价值得到衍生资产价值的分布
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B-S公式的基本假设
无风险利率是常数
标的资产服从ITO过程,没有配股与分红
没有交易费用,允许卖空
交易是连续的
标的资产是可分割的
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