文档介绍：银行理财产品跟踪
银行理财产品跟踪
2013年8月,136家商业银行共发行理财产品3481款,。8月份,银行理财产品的发行数量和募集资金规模均有所回落,但仍处高位,发行数量为3481款,,% %。发行量下滑体现了年中考核效应的缓慢释放。从内部因素来看:发行量回落主要缘于上市股份制银行(不包括五大国有商业银行)以及城市商业银行的发行数量及资金规模均出现下降。国有商业银行的表现则恰好相反,%%。,%%。
投资期限延长,短期人民币理财产品定价小幅回落。2013年8月,银行间同业拆借利率呈现两头低中间高的走势,从月末环比表现来看,期限不超过1个月的SHIBOR利率均出现明显下滑。短期银行理财产品的定价随之出现小幅回落。%(本报告所指收益率除非特别说明,均为费税后预期最高收益率),并未因此出现回落,基本与7月持平,主要得益于收益曲线长端上移。这恰好是央行“锁长放短”组合政策效果的体现。
银行理财产品的平均投资期限连续第二个月出现回升,8月为117天,相较6月份延长了9天。理财产品平均投资期限曾在6月份出现骤然缩短,当时的原因是机构大量发行短期理财产品以补充流动性。
从期限结构来看,8月份人民币普通类(非结构类)产品的收益率曲线出现双向变化:短端下行,长端上行。1个月理财产品的加权平均收益率下降幅度最大,%,环比下降72个基点。9个月理财产品的加权平均收益率上行幅度最大,%,环比上升29个基点。
澳联储降息,澳元理财产品收益率下滑。8月6日,澳洲联储公布8月利率决议,%。近期澳洲经济增长低于趋势水平,失业率走高,降息决定早已被市场预料。澳元汇率可能进一步走软。澳元理财产品的收益率应声下滑。8月外币产品共计110款,其中澳元产品占27款,平均预期最高收益率(费税前)%,环比下降42个基点。
理财资金涉足场内股票质押式回购。8月份,商业银行发售的封闭型普通类理财产品共计3332款,投资方向涉及固定收益、资产池及信用资产。其中,资产池产品共发行1168款,%。信用类产品中河北银行发售的“2013年益友融通-丰益”系列值得关注。该产品投资方向为“信达-渤海信托1号信托计划”,信托计划通过信达证券定向资产管理计划开展交易所股票质押式回购交易,实际融资主体为上海华服投资有限公司,剩余融资期限12个月,采用美邦服饰流通股作为质押担保。
银监会《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》出台后,银行理财资金投资非标债权资产的规模受到遏制。今年6月,沪深交易所正式启动股票质押式回购业务,证券公司占得先机,同时也为银行理财资金开辟了新渠道。具体操作方式为:融资方向券商发出委托指令,经交易所确认后在中登公司完成质押登记;银行用自有资金或理财资金通过券商成立
“定向资管计划”,对接质押式回购资产。质押式回购作为交易所场内产品,属标准化债权,具有措施操作简单、透明度好、安全性较高的特点,再加上不受“非