文档介绍：财务管理导论
二零零二年十月
第四章
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第四章筹资管理
第一节筹资概述
筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,经济有效地筹集所需资金的一种行为
企业的生存与发展皆以筹集足够的资金为前提
筹资是整个资金运动的起点
计划经济时期,企业资金由国家供应,企业基本上没有筹资任务
随着商品经济的发展,自主筹资已成为企业财务活动的主要内容
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第四章筹资管理
一、筹资的动机与原则
(一) 筹资动机
1) 满足设立企业的需要。按照我国有关法规的规定,企业设立时,必须有法定的资本金,并不得低于国家规定的最低限额
2) 满足生产经营的需要。在实际生产经营中,每一次资金循环收回的资金与下一次循环所需要的资金在形态上不完全一致,资金的收回与资金的使用在时间上也不一定完全衔接,这就需要企业为维持正常的生产经营活动不断地筹集资金
3) 满足资金结构调整的需要
4) 谋求企业持续发展的需要
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第四章筹资管理
(二) 筹资原则
1) 规模适当。既避免因资金筹集不足,影响生产经营的正常进行,又防止资金筹集过多,造成资金闲置。
2) 筹措及时。既避免过早筹集资金形成资金投放前的闲置,又防止取得资金时间滞后错过资金投放的最佳时间。
3) 来源合理
4) 方式经济
5) 投资有效
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第四章筹资管理
二、筹资渠道与方式
(一) 筹资渠道
1) 国家财政资金
2) 银行信贷资金
3) 非银行金融机构资金
4) 其他企业资金
5) 居民个人资金
6) 企业内部资金
7) 外商资金
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(二) 筹资方式
吸收直接投资
发行股票
发行债券
银行借款
商业信用
融资租赁
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第四章筹资管理
(三) 筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资方式筹资渠道
吸收直接投资
发行股票
商业信用
银行借款
发行债券
融资租赁
国家财政资金
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银行信贷资金
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非银行金融机构资金
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业内部资金
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外商资金
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第四章筹资管理
三、筹资的类型
(一) 按资金性质分类
权益资金
负债资金
(二) 按资金的使用期限分类
短期资金
长期资金
(三) 按是否通过金融机构分类
直接筹资
间接筹资
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第四章筹资管理
第二节长期权益资金的筹集
权益资金是指企业投资者投入企业以及企业生产经营过程中所形成的积累性资金
反映企业所有者的权益
可以为企业长期占有和支配
是企业一项最基本的资金来源
筹集方式分为
吸收直接投资
发行股票
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第四章筹资管理
一、吸收直接投资
吸收直接投资是指企业按照“共同出资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则,从国家、法人、个人、外商等外部主体吸收投资的一种融资方式
直接形成企业生产能力
它不以证券为媒介,适用于非股份制企业,是非股份制企业筹措资金的一种基本方式
投入资金的主体成为企业的所有者,参与企业经营,按其出资比例承担风险、享有收益
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