文档介绍：2011 年第 4 期中南财经政法大学学报
. 4. 2011
双月刊 Bimo nt hly
总第 187 期 JOU RNAL OF ZHONGNAN U NIVERS IT Y OF ECONOMICS AND LAW Serial
. 187
美国金融监管改革方案述评
黄
炎
李善民
( 中山大学管理学院, 广东广州 510275)
摘要: 面对次贷危机引发的金融风暴, 美国政府提出了一系列金融监管制度改革方案, 以期加强金融监管,
提高金融系统的抗风险能力及其预防未来可能出现的新问题。本文对金融危机理论作了归纳梳理, 分析了美国
金融改革方案的利弊, 通过分析我国金融体制与美国体制的差异, 对完善我国金融监管体制, 最大程度降低金融
风险提出一些思考和建议。
关键词: 次贷危机; 金融监管; 金融创新; 风险管理
中图分类号: F832. 1
文献标识码: A
文章编号: 1003
5230( 2011) 04
0085
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一、引言
2008 年以来, 由次贷危机引发的金融危机波及全球, 对全球经济社会发展产生了广泛而深远的
影响。雷曼倒闭的突然性、连锁性, 触发了信心危机、金融恐慌, 在高杠杆比率下经营的各大银行在风
险管理方面竟如此薄弱, 整个金融体系几乎陷入
猝死
状态。由此引发学界的对次贷危机产生的原
因与结果、财务欺诈、金融衍生品、金融体系稳定与金融创新、金融监管与风险控制、虚拟经济与实体
经济的关联等等的关注和大量研究, 其核心问题是如何深化金融改革, 重构金融体系, 加强有效监管,
降低金融风险, 防范金融危机。时至今日, 美国在实施量化宽松货币政策, 我国在力求抑制通胀, 而欧
洲在应对主权债务危机, 但完善金融监管制度, 保障经济金融稳健运行仍是中心议题。本文尝试以次
贷危机以来, 美国政府对其金融监管制度改革为主题, 探讨此次美国金融监管改革方案的利弊及其对
中国金融监管体系建设的借鉴。
关于金融危机的理论国内外已有大量的研究, 根据金融危机是否是由实体经济基础的变化所导
致的原则, 把金融危机发生的原因归结为两大类: 一是实体经济决定的危机理论, 包括 Krugman 提出
的货币危机的第一代模型[ 1] 、Dooley 和 M akinon 等人针对亚洲国家银行、企业和政府之间特殊关系
而提出道德风险模型[ 2] ; 二是与实体经济基础无关的危机模型, 包括由 Obstfield 等人就 1992~ 1993
年欧洲汇率机制解体而提出的所谓货币危机的第二代模型, Sachs 等人就墨西哥和亚洲金融危机提
出的银行挤兑和流动性危机模型, Banerjee、Calv o、M endoza 等提出的羊群行为模型。
由次贷危机导致的国际金融危机, 再次引发了理论界对金融危机研究的热潮。国内外学者从美
收稿日期: 2011
03
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作者简介: 黄
炎( 1984
) , 女, 湖北武汉人, 中山大学管理学院博士生;
李善民( 1963
) , 男, 四川巴中人, 中山大学管理学院教授, 博士生导师。
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国的消费模式、金融监管政策、金融机构的运作方式等方面做了大量研究, 尽管各方的说法还不尽一
致