文档介绍：货币时间价值
货币时间价值
现值与终值
复利期间和实际利率的计算
年金和永续年金
增长型年金和增长型永续年金
货币的时间价值在理财中的应用
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概念
资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为货币时间价值。
一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。今天的1元钱和将来的1元钱不等值, 前者要比后者的价值大。
若银行存款年利率为10%,将今天的1元钱存入银行, 。。经过一年时间,。
因此,人们将资金在使用过程中随时间的推移而发生增值的现象, 称为资金具有时间价值的属性。
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货币时间价值学****中的三点注意:
时间价值产生于资金运动中, 只有运动着的资金才能产生时间价值,凡处于停顿状态的资金不会产生时间价值。
时间价值产生于生产领域和流通领域,消费领域不产生时间价值。
时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢, 时间价值与资金周转速度成正比。
资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额,是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
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资金时间价值的表示
资金时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率表示。但在实际工作中通常以利息率进行计量。
一般的利息率除了包括资金时间价值因素外,还要包括风险价值和通货膨胀因素,而资金时间价值通常被认为是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率,这是利润平均化规律作用的结果。
通常把银行存款利率或国库券利率视为时间价值
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利率的决定因素
名义利率(k)=
实际的无风险利率(K*) (平均利润率、货币供求关系、国家调节)
+通胀溢价(IRP)
+违约风险溢价(DRP)
+期限溢价(MP)
+变现能力溢价(LP)
名义利率=无风险利率+风险溢价
名义利率=实际利率+通胀溢价
月利率=年利率/12 日利率=年利率/360
风险溢价
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单期中的终值
假设利率为5%,你准备将拿出1万美元进行投资,一年后,你将得到10,500美元。
$500 利息收入($10,000 × .05)
$10,000 本金投入($10,000 × 1)
$10,500 全部收入,算式为:
$10,500 = $10,000×().
投资结束时获得的价值即称为终值(FV)
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单期中的终值
单期中终值计算公式为:
FV = C0×(1 + r)
其中,C0是第0期的现金流,r是利率。
FV = $10,500
Year
0
1
C0 = $10,000
$10,000 ×
C0×(1 + r)
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单期中的现值
假设利率为5%,你想保证自己通过一年的投资得到1万美元,那么你的投资在当前应该为9, 美元
要得到一年后1万美元,在当前所必须的资金价值被称为现值(PV):
$10,000 = $9,×()