文档介绍：西南财经大学
硕士学位论文
上市公司社会责任与财务业绩关系研究
姓名:王菊
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:潘学模
20081201
摘要中国共产党第十六次全国代表大会提出坚持以人为本,加快建设资源节约、环境友好型社会等重大战略决策,同时伴随近年来国际社会责任运动的风起云涌,上市公司社会责任成为社会关注焦点。国外上市公司已将社会责任视为一种长期投资,把对社会责任的承担作为竞争手段之一。然而,在我国市场经济体制还很不健全的环境下,有些上市公司不愿履行社会责任,认为承担社会责任会增加公司负担、导致公司收益下降。年四川汶川地震灾害后,网上掀起了一场关于上市公司社会责任的争议,公众认为上市公司应当承担社会责任的观点仍然占主流。中国证监会党委高度重视上市公司社会责任。上海证券交易所于年辗⒉肌豆赜诩忧可鲜泄旧缁责任承担工作的通知》以及《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》,旨在引导上市公司积极履行社会责任,重视利益相关者的共同利益,为构建和谐社会、促进经济的可持续发展贡献力量。不管是民间还是政府,都呼吁上市公司积极履行社会责任。目前,我国尚未统一规范上市公司社会责任评价指标体系,而且对上市公司社会责任的研究绝大部分停留在定性研究阶段,多数学者从伦理的角度来说明上市公司实施社会责任的重要性,呼吁他们积极主动承担社会责任,而对上市公司社会责任与财务业绩关系的研究甚少。因此本文在已有关于上市公司社会责任研究的基础上,结合上市公司财务报表的相关数据,利用普通最乘法实证研究上市公司社会责任与财务业绩关系,最后结合回归结果提出建议,以期提高上市公司履行社会责任的积极性,为构建和谐社会、促进社会经济可持续发展贡献力量。本文分为五个部分:第一部分,绪论。主要介绍本文的研究背景和意义,同时提出研究思路及研究框架、研究方法。
第二部分,上市公司社会责任与财务业绩关系研究文献综述。主要对国内外关于上市公司社会责任与财务业绩关系相关文献进行评述,为后文上市公司社会责任与财务业绩关系的实证研究提供借鉴意见。第三部分,上市公司社会责任与财务业绩关系理论研究。首先,本部分介绍上市公司社会责任与财务业绩关系研究的三大理论基础嫦喙卣呃论、社会契约理论、交易费用理论直鸩鋈罄砺鄣幕灸谌荨⒒驹理和与本文的关系。其次,对上市公司社会责任与财务业绩关系进行了经济学分析。再次,在国内外学者对上市公司社会责任概念界定的基础上,结合三大理论,根据我国实际情况,从利益相关者角度界定上市公司社会责任的基本概念和基本内容。最后,在国内外学者对上市公司财务业绩评价指标选择的基础上,提出本文上市公司财务业绩评价指标。从而为上市公司社会责任与财务业绩关系的实证研究奠定理论基础。第四部分,上市公司社会责任与财务业绩关系的实证研究。这部分是本文的核心部分。首先,主要借助利益相关者理论,构建上市公司社会责任与财务业绩关系的回归模型。其次,本文共选取了以谏虾Vと灰姿深圳证券交易所挂牌交易的上市公司,并以他们、和三年财务报表中的相关数据作为面板数据,利用普通最小二乘法邢咝曰量的回归系数太小,效果不显著,只有采用对数方法修正模型。修正模型后,著。这说明在实证研究过程中出现内生性现象,即解释变量与随机扰动项线扰项,那么随机扰动项就可能包含某个变量或某些变量,而该变量与解释变主要采用椒ㄏ谏韵窒螅业贸鋈缦禄毓榻峁滴得骰毓槟P托Ч灾唇馐捅淞俊罢毕茁省薄ⅰ霸惫す献率”、“投资者贡献率”、“公益事业贡献率”等变量综合起来的确对被解释财务业绩关系,得出如下回归结果:政府贡献率与上市公司市盈率不显著相归,得出如下回归结果:解释变量回归系数的煅橹稻∮,而且解释变再次利用普通最小二乘法进行线性回归,得出如下回归结果:解释变量回归系数的煅橹稻咏,但仍然小于母鼋馐捅淞康幕毓樾Ч匀徊幌性相关。由于随机扰动项包含所有作者没考虑到或者无法进行定量分析的干量之间线性相关,那么该变量将导致回归结果出现内生性现象。因此,本文变量“市盈率”有显著影响。最后,通过实证分析我国上市公司社会责任与上市公司社会责任与财务业绩关系研究
关;员工贡献率与上市公司市盈率显著正相关;投资者贡献率与上市公司市盈率正相关;公益贡献率与上市公司市盈率显著正相关;上市公司规模与其市盈率显著正相关;上市公司成长性与其市盈率显著相关。第五部分:研究结论和建议。首先,结合本文理论研究和实证研究,从全文的角度得出研究结论,即上市公司承担社会责任是可以显著提高其财务业绩的;从具体的利益相关者角度得出研究结论,即上市公司对不同利益相关者所承担的社会责任对其财务业绩有不同程度的影响。其次,围绕我国上市公司社会责任与财务业绩关系,提出建议:从立法层面上强化上市公司社会责任;进一步完善社会保障机制;推进股权分置改革和金融体制改革;完善上市公司