文档介绍：债基引领防御性时代
一季度经济数据显示,%,%,%,%。对此,有人认为在政策基调偏紧的影响下,一系列经济数据低于预期,预示着股市将继续保持震荡格局,防御型投资将是未来投资市场主旋律。那么,随着防御型投资时代来临,哪种类型基金能够适应震荡的市场现状,并满足投资者理财需求呢?
正收益打开防御大门
众所周知,股票型基金风险较大,属于进攻型产品,而作为资产“后防线”的债券型基金,在防御型投资时代中必然将成为市场的主流投资品。
凭借稳定的收益表现,一直以来处于边缘地位的纯债基金近一年来出现爆发式增长。目前市场上总计有72只纯债基金(包括开放式和封闭式标准债基)正在运作,其中今年成立的多达30只。加上正在发行的华安双债添利以及其他获批待发产品,纯债基金成立数量有望打破往年记录。
纯债基金的低风险、强抗波动能力,使之成为震荡市下防守型资产配置的重要工具。相对普通纯债基金,华安双债主要投资对象明确为可转债与信用债,且二者配置比例不限,在实际运作中可转债最低仓位可为零,赋予了基金投资操作极大灵活性,从而既能在债市牛市中稳守债券高票息收入,在股市阶段性走强、转债转股价值提升下,通过提升转债仓位也能适时捕捉超额收益机会。
华安双债添利只投资固定收益品种,不参与一级市场新股申购以及不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。其债券配比不低于基金资产的80%,其中信用债和可转债的比例合计不低于非现金基金资产的80%,是一只债性纯正的低风险基金品种。
研究发现,债券基金的绩优成绩也已经被越来越多的投资者所认可,%。
另外,自2003年以来,纯债基金整体已经连续10个完整年度实现正收益,譬如在“股债双杀”的2011年,%,成为除货币基金之外取得正收益的理财品种。此外,由于不直接投资股票规避股市风险,纯债基金收益相对普通债基也更为稳定。因此,投资者对此可以多多思虑。
进入主流时代
A股的犹疑不决以及债市的稳定向上,使防御成为年初以来市场投资主基调。而纯债基金以连续10年整体正收益的表现,成为“避险”产品中的明星。在当前股市延续震荡走势下,投资者不妨借道纯债基金,实现投资的“正收益”目标。
不过,债券基金种类繁多,且投资标的大多是枯燥难懂的固定收益类金融工具。那么,在众多的债券基金中,何种类型的债基能够满足投资者的理财需求,在防御型投资时代更值得拥有呢?
今年以来,近90只新基金成立,其中债券基金占据了半壁江山,而最值得关注的定期开放债基截至一季度末已经新发9只,这种被称之为
“类定存”的债基更具有独特的产品优势。以正在发行的工银瑞信信用纯债一年定期开放债券基金为例,该产品以封闭运作和开放期相结合的方式运作,每年开放一次申购/赎回,既保留了封闭运作的模式,又能为投资者提供更高收益。
具体方式即是以一年为一