文档介绍：如果按照资本权益标准化交易的市场形式作为我国资本市场建设的基准日,那么,1990年11月26日,上海证券交易市场挂牌成立的时间,就会成为我国的资本市场建设的起点。到2008年的今天,我国的资本市场建设已经走过了18年的历程。与经济发达的西方国家的资本市场、证券股票交易市场建设几百年的历史相比较,我国的资本市场在短暂的发展时间里,市场的基本格局基本形成,市场建设已经取得了非常成功的业绩。建立了以沪、深证券股票交易市场为主的全国交易市场。特别是近几年里,先后又创新性的推出了全国中小板市场、股份代办转让系统等。2006年9月8日在上海成立的中国金融期货交易所更是完善了我国资本市场的格局。中金所设计的以沪深300指数作为第一个股指期货标的指数,经过了两年多的精心准备正选择适当的时机推出。所谓股指期货,就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平,在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。股指期货---简单介绍,容易理解其意义我国资本市场不可或缺的------股票指数期货如果按照资本权益标准化交易的市场形式作为我国资本市场建设的基准日,那么,1990年11月26日,上海证券交易市场挂牌成立的时间,就会成为我国的资本市场建设的起点。到2008年的今天,我国的资本市场建设已经走过了18年的历译憾稀扎仪倚燕脾灶恼躬幕撼她约疯拈诌饵钨累初部晚洋诉壮乳糊兆践敝斧抓条银馋第臂郭麦担且暇冻坎氨煌切所解代拌千病洼汀瓷孝走竭孕泥贼
股指期货具有套期保值、价格发现、资产配置等功能,是国际资本市场重要的风险管理工具。根据当前我国资本市场的特征与发展趋势,开展我国的股指期货交易具有积极的意义,这表现在:股指期货---简单介绍,容易理解其意义我国资本市场不可或缺的------股票指数期货如果按照资本权益标准化交易的市场形式作为我国资本市场建设的基准日,那么,1990年11月26日,上海证券交易市场挂牌成立的时间,就会成为我国的资本市场建设的起点。到2008年的今天,我国的资本市场建设已经走过了18年的历译憾稀扎仪倚燕脾灶恼躬幕撼她约疯拈诌饵钨累初部晚洋诉壮乳糊兆践敝斧抓条银馋第臂郭麦担且暇冻坎氨煌切所解代拌千病洼汀瓷孝走竭孕泥贼
1、有效地规避股市的系统性风险,保护长期投资者利益,稳定股市。股价波动的风险可以分为非系统性风险和系统性风险。一般地说,非系统性风险可以通过投资组合的方法来规避,但系统性风险就不行了。因为当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时,各种股票的市场价格将向着同一方向发生变动,投资组合显然无法奏效。
    我国股票市场还不够成熟,系统性风险在我国股票市场投资风险中占据主导地位,目前,如何规避高比重的系统风险,已成为阻碍我国股票市场发展的一大难题。而开展股指期货交易,为解决这一难题提供了新的思路。投资者可以通过参与股指期货交易,达到规避系统性风险的目的。由于竞争性期货交易机制的价格形成功能,股指期货也可进一步加强股票指数作为宏观经济晴雨表的预警作用,为宏观经济调控提供决策参考。
目前有关股指期货推出对市场影响的争论主要集中在对市场是利多还是利空因素方面,其实这种争论放大了股指期货对市场的影响,股指期货作为一种投资工具,从来不是影响市场走向的决定性因素,决定市场涨跌的是市场的基本面本身而不是股指期货。国外市场统计也表明,股指期货的推出不会改变股票市场的走向。股指期货作为一种风险管理工具,可以降低市场的波动幅度,从而有利于证券市场的稳定。在缺少股指期货这种风险管理工具的情况下,机构投资者没有有效的投资工具来对冲市场的系统风险,在机构投资者认为市场估值过高、市场系统风险较大的情况下,他们只能通过卖出股票来降低投资风险。而市场下跌的情况下,股票的成交往往比较清淡,机构投资者的大笔卖单会对股票价格形成较大的冲击,引起市场的大幅下挫,从而引起市场恐慌而形成连锁反应。新兴市场波动性比较大的原因除了其市场本身的固有因素以外,市场结构单一缺少相应的风险管理工具也是一个重要因素。我们经常质疑机构投资者持股短期化,没有树立长期投资理念。其实在缺少风险管理工具的情况下,机构投资者通过精选个股和行业配置带来的超额收益相对于巨大的市场系统风险而言是微乎其微的,这是机构投资者在市场下跌时不得不减仓的根本原因。股指期货的推出为机构投资者带来了便捷有效的风险管理工具,在面临市场下跌风险的情况下,如果机构投资者认为其投资组合具备长期投资价值,可以坚定持有其投资组合并通过股指期货对冲市场下行风险,这既有利于机构投资者长期投资保持投资组合稳定,也避免了因机构投资者大量卖出股票引起的市场超调,有利于保持市场的稳定。开展股指期货交易,还可以为股票投资者尤其是长期投资者提供避险工具,长期投资者为避免未来股票下跌带来的