文档介绍：万科财务分析
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目录
筹资
投资
营运
股利分配
总结
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(一)权益资本筹集
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1 2003年前,净资产增长率均高于总资产增长率,直到2004年开始总资产增长率才超过净资产增长率。 2 1994—2006年间,净资产增长率和总资产增长率有明显起伏,分别在1997年、2000年、2003年和2006年。 这其中1998年发行新股(A股),1993年发行新股(B股),1997年和2000年进行配股,2002年和2004年发行可转债,2006增发股份,由此可见,权益资本的筹资是万科A资产快速增长的重要原因。
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发行债券筹资1
万科公司在2002年6月向社会公开发行1500万张可转换公司债券,每张面值100元,发行总额150,000万元。
%,利息每年支付一次。转股期自发行之日起(2002年6月13日)六月后的第一个交易日(2002年12月13日)起9(含当日),持有人可以在转换期内的转股申请时间申请转股。
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在万科转债的存续期间,当公司派发红利‘转增股本’增资扩股、配股等情况是股份或股东权益发生变化时,转债价格相应调整。 当公司A股股票价格连续30个交易日高于当期转股价格130%时,公司有权赎回可转债。
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发行债券筹资2
万科公司在2004年9月24日向社会公开发行1990万张可转换公司债券,每张面值100元,发行总额199,00万元。
本次发行的可转换公司债券票面利率第一年为1%,%。%,%,%,利息每年支付一次。
转股期自发行之日起(2004年9月24日)六个月后的第一个交易日(2005年3月24日)起9(含当日),持有人可以在转换期内的转股申请时间申请转股。。
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在万科转债的存续期间,当公司派发红利、转增股本、增资扩股、配股等情况是股份或股东选一发生变化时,转债价格相应调整。 当公司A股股票价格连续30个交易日中累计29个交易日价格低于当期转股价格60%时,债券持有人可回售给公司。
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发行可转换公司债券的优点
1 债权转股权后减轻和消除了公司到期还本付息的压力和债务风险,减少了现金流出量。
2有利于提高债券的发行价格,降低债券利率
3 增强公司股票价格上升的信心
4 一般从属于抵押贷款、银行借款等,不会对“常规筹资”产生影响。
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