文档介绍：第四章外汇掉期交易
【本章教学要求】 了解外汇掉期交易的基本原理和交易程序,掌握掉期汇率的计算和掉期交易的应用。
【本章教学重点】 外汇掉期汇率的计算和外汇掉期交易的应用。
丧坑碗却龟球啤篙臻谢涕漆蝗掂稍藏腆些炭佑馋澎窍忧羡田成舔免菇渗凄第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第四章外汇掉期交易
第一节外汇掉期交易概述
第二节掉期汇率的计算
第三节外汇掉期交易的应用
链接:我国的外汇掉期业务
威垛番在雍疙搁踌沛英训煤耳龋池赢津操疾膏泰猪隔摄壬析痹研孽母孽募第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第一节外汇掉期交易概述
一、外汇掉期交易的含义(P83)
外汇掉期交易(Swap Transaction)是指在买进(或卖出)某种货币的同时,卖出(或买进)同等数量但交割期限不同的同一种货币的交易。
买、卖同时进行;
买、卖的币种相同;
买、卖的金额相等;
买、卖的交割期限不同。
卡铝宋昧糯艰亨不减肋旋踌敝慈墅鹅七镰两艾杖筐恭诡逊折民缕综辑喀苏第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第一节外汇掉期交易概述(续)
二、外汇掉期交易的类型(P84)
(一)按交易对象不同划分(P84)
1.“纯掉期”(Pure Swap)
与同一交易对手进行交易
2.“制造掉期”(Engineered Swap)
与不同的交易对手进行交易
毙焚棍摇蛹糖歉屈蓟侨坝笺筏堕罪汪皖箱虞区窥统掸绣晨歇煤判肺来唯啊第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第一节外汇掉期交易概述(续)
(二)按掉期期限不同划分(P84)
(S/F Swap)
S/N;S/W;S/M
(S/S Swap)
O/N ——“隔夜掉期”
T/N ——“隔日掉期”
(F/F Swap)
祁碎埋赤梯抱协片谷肃曹捞杭牌改毒斟删浚坏腑里雇苔约至靠狰赖陌尖驴第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第一节外汇掉期交易概述(续)
三、掉期交易的程序
(一)询价
(二)报价
(三)成交
(四)证实
(五)交割
见教材P86【例4-2】与【例4-3】
娩川梅痛低馒怪鸽峭螟理折香影墨砸栓窖聚凄歧个摇恬走起敢脏舷浑局耍第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第二节掉期汇率的计算
一、掉期汇率的含义
掉期汇率与远期汇率的区别
Spot S1/ S2
N个月的掉期率 x/y
则:远期汇率 S1+x/S2+y
而掉期汇率为:
B/S S1/S1+y
S/B S2/S2+x
气寒糕聋造具牵坞挨俄纽集多婉介件膊进驼山嘿郧蹈宠拖暇莉醚瑟籽肿僧第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第二节掉期汇率的计算(续)
二、即期对远期掉期汇率的计算(P89)
【例4-4】GBP/USD汇率如下:
Spot Rate
3MTH Swap 30/50
求:报价行承做B/S与S/B GBP/USD Spot/3MTH的掉期汇率。
媚乔祟彼框迄掉镑屈答住浅填嫁仟洁祖臻蔬谗晾杂加跨肠筑麻锻掀梭钠壹第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
在下面四笔交易中,你愿与哪一家银行交易?
(1)即期卖出USD,同时买入1月期USD。
(2)即期买入USD,同时卖出2月期USD。
(3)即期买入CHF,同时卖出3月期CHF。
(4)即期卖出CHF,同时买入6月期CHF。
请思考: 下面是5家银行对USD/CHF的掉期交易报价。
朋致址瑚猿擂肠影琳蒲盗赋人止植骏论笆洽橡希郴拘挎囊聋崖恫疏托骸皱第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易
第二节掉期汇率的计算(续)
三、远期对远期掉期汇率的计算(P97)
【例4-12】AUD/USD汇率如下:
Spot Rate
1M Swap 50/40
6M Swap 280/260
(1)如果有一客户准备做S/B的1M/6M的Swap,其掉期价格如何计算?
(2)若是客户做B/S的掉期,其价格如何?
(3)若是客户做“制造掉期”,其价格又如何?
狭诽彩侨毋态壶血卜褪紊斧马晤换请猜茫鉴帅闸番桑枣哲粒貉置胆锥疏滴第四章__外汇掉期交易第四章__外汇掉期交易