文档介绍：中国零售业发展状况 一:行业概况
讲师:臧涛
1、投资回报率较高
零售行业平均利润率仅1%~2%,但经营良好的企业净资产收益率却很高,华润、沃尔玛可达20%左右。这也是许多内资、外资企业纷纷进入零售行业的原因。直接介入有一定的投资回报。
2、市场潜力巨大
(1)许多业内人士称,目前我国95%以上的零售市场尚未开发——广阔的西部、中部地区市场,二、三级城市,已经富裕起来的城镇、农村市场是尚未开发的处女地;
(2)新兴业态——超市、专业店、便利店、购物中心在我国尚有很大的市场空间;
(3)我国宏观经济长期向好这也是不争的事实,随着经济的发展,必然导致消费的提高,零售业的发展;
(4)国内零售业在业态、管理、技术上与国外有几十年的差距,但国内企业学习、追赶的速度相当快,而跨国零售企业进入中国,也进一步促进了我国市场的发育、成熟;
(5)目前内资企业市场准入政策宽松,正是一个抢占市场的大好时机。
3、现金流量较高,投资回报快
零售行业被业内有些人称为“小银行”,因为其自有资本比例低,可占用资金(货款、进店费、广告费等)却很高,%。
零售行业的介入价值评价
4、国内商业企业联合、收购、兼并、重组需求带来的投资机会
国内商业零售企业市场集中度低,企业规模小,无法实现规模效益,面对WTO后外资企业的大举进入,市场竞争的加剧,均有联合、兼并、重组的需求。如上海联华、上海友谊集团、北京华联、物美等等都在寻找联合、重组伙伴。这将为我们带来许多投资银行机会。
5、国有资本退出商业零售行业带来的投资机会
不论是上市企业,还是非上市企业,国有商业企业一般业态老化,负债率较高,财务负担较重,缺乏规模效益,市场份额连年萎缩,面对经营不善,国资退出商业零售行业意愿强烈。并且这一趋势正变得日趋明显。这既为我们进入这一领域提供了有利的机会,又为我们提供了大量的投资银行机会——为这些企业的资产管理、债务重组、买壳卖壳财务、经营管理咨询提供服务。
6、商业零售企业的融资需求带来的投资机会
目前大量的新兴的超市企业,发展速度很快,资金需求较大,因此有较大的上市融资、直接借款的需求。我们可以通过提供合适的壳资源给有资金实力的超市,或者由德隆参股经营正规、业绩优良的超市,直接培育上市的方式介入。
零售行业的介入价值评价
零售行业的其他投资机会评价
1、零售上市企业的壳资源投资机会
大多数百货上市企业整体经营亏损或利润下降,资产质量较好,壳子小,有转让的意向,因此便成为优良的壳资源。这也是零售板块一直是重组多发区的原因。
2、超市的快速发展带动的上游行业投资机会
超市的快速发展使得目前超市货架、冰柜、条形码生产企业销售额剧增,利润丰厚。
3、百货企业与汽车行业的营销相结合
目前,汽车销售、营销是许多具有眼光和创新精神的零售企业的选择,利用零售企业原有的渠道、场地、客流、人力、经验,做汽车行业的营销将有利可图,例如友谊集团的第一八佰伴一楼汽车营销便是如此。
4、零售行业带来的房地产投资机会
(1)房地产行业与百货行业息息相关,在我们投资的冷僻地段房地产周围建造大型超市,可以极大的提高该地区地产投资价值,而房地产的投资也会为超市带来稳定的客流。如深圳百佳模式、蛇口沃尔玛模式。
(2)目前有大量闲置和在建的国有商用物业,迫切希望引进资金盘活资本。
5、零售企业连锁化趋势带来的投资机会
零售企业连锁发展必然导致对物流仓储、信息系统、房地产、建材装潢等的需求。可考虑适当的方式介入这些相关行业。
6、让便利店、超市与快速消费品行业双赢
零售商业作为销售的最后终端将会极大的影响到生产企业的营销,目前许多企业已经看到了这一点,以最终零售店带动产品营销是目前许多生产企业的成功经验。例如统一企业、香港牛奶公司投资7-11便利店、超市,带动自身商品的销售就是成功的例子,因此可考虑利用零售网络带动快速消费品行业的发展,整合物流、配送、信息系统,实现双赢。
零售行业的其他投资机会评价
中国商业零售业的发展历史及特点
计划经济下的
商业零售业
(1978年以前)
全民和集体所有制的商业零售企业一统天下,1978年社会商品零售总额中,通过全民和集体所有制企业销售的零售额占到了98%。
体制僵化,缺乏竞争,业态单一,产业资本一统天下,商业资本职能消失,零售业实际上仅是生产企业的一个销售部门。
改革开放下初步发展的商业零售业
(1978年——1992年)
逐渐脱离传统体制的束缚,形成了以公有制为主体,私营、个体为重要支柱的零售格局。
零售行业初步发展,百货商场一统天下,管理粗放,忽视营销及对市场的细分。商家实际上做的是房地产、物业管理和出租柜台的生意,一些大的传统商业企业最多搞一搞代销,商家很少真正承担流通过程中的