文档介绍：证券公司融资融券业务
2008年12月
提纲
第一部分融资融券简介
第二部分融资融券业务的特点
第三部分融资融券的业务模式
第四部分融资融券的市场影响
第五部分融资融券业务的相关法规
第六部分融资融券业务的监管主体
第七部分融资融券业务的经营风险
第八部分融资融券业务的会计处理
第九部分融资融券业务的审计风险
第一部分 融资融券简介
第一部分融资融券简介
融资融券交易,是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中,证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出,并由客户交存相应担保物的经营活动。
————国务院,《证券公司监督管理条例》
融资融券的实质是一种有抵押的信用交易
融资是投资者出于对股票价格上涨的预期,支付一定比例的保证金,并由证券经纪公司垫付其余款项的一种信用交易。抵押品为购买的证券
融券是投资者出于对股票价格下跌的预期,支付一定比例的保证金,向证券经纪公司支付股票后按现行价格卖出的一种信用交易。抵押品为卖出证券的款项
第一部分融资融券简介(续)
证券交易
证券现货交易
(钱券两清)
证券信用交易
(融资融券)
融资(保证金多头交易)
融券(保证金空头交易)
第二部分 融资融券业务的特点
第二部分融资融券业务的特点
通过杠杆效应放大收益和损失
在信用基础上,证券经纪公司为投资者垫付资金和证券
在信用基础上,证券经纪公司向证券金融公司或者银行、非银行金融机构、货币市场进行资金和证券的转融通
第三部分 融资融券的业务模式
第三部分融资融券的业务模式
集中信用模式
分散信用模式
双轨制专业化模式
1
2
3
第三部分融资融券的业务模式(续)
(日本、韩国)
半官方性质,带有一定垄断性的专门证券金融公司来调控融资融券的信用交易