文档介绍：私募基金
产品类型及优劣势介绍
目录
私募基金介绍
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私募基金类型
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3
优劣势分析
私募基金介绍
1
以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金,私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。
私募基金定义
私募基金类型
四大类别
基金类型
私募股权
私募股权投资基金
私募股权类FOF
私募证券
私募证券投资基金
私募证券类FOF
创投基金
创业投资基金
创投类FOF
其他基金
其他私募投资基金
其他私募FOF
私募基金组织形式
公司型基金
合伙型基金
契约型基金
是具有独立法人地位的股份有限公司,有限责任公司,投资者的身份是公司股东。
以投资为目的设立的有限合伙企业,通过募集作为有限合伙人的投资者(“LP”)的基金,由普通合伙人(“GP”)负债投资运作,是目前股权基金,创投基金的主流形式。
依据基金管理人、托管人、投资者签署的基金合同而设立的投资基金,也是目前证券投资基金的主流形式。
私募基金类型
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上市公司定增基金
其他类基金
私有权益投资
私募股权投资基金的概念
私募股权投资基金(Private Equity Fund)是指从事私人股权投资的基金,主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种,通过公司上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。
并购基金
房地产基金
基础设施基金
产品类型
私募股权的主要特点
投资前需进行详细的尽职调查
特点
估值困难
封闭型基金,流动性差
非公开募集
竞争力在于为企业提供增值服务
信息披露程度低
收益为典型的J曲线效应
投资对象为非上市公司股权
P私募股权三种模式的比较
区别
公司型基金
契约型基金
合伙型基金
出资方主体资格
具备独立法人主体资格
不具备独立法人主体资格
是独立主体,但不具有法人资格
法律依据
《公司法》
《信托法》
《合伙企业法》
出资方对投资的控制
强
弱
弱
对外投资的名义
基金本身
基金管理人
基金本身
基金资产的独立性(独立承担自身债权)
具有独立性
现有的法律架构下不具独立性,可能受基金管理人的债务影响
具有相对独立性,但是普通合伙人对基金债务承担无限连带责任
运营成本
较高,可能有基金公司和管理公司的双重成本
较低。只有基金管理公司的成本
适中,主要是普通合伙人的运营管理成本
决策程序
可能面临基金公司和管理公司双重决策
管理公司单一决策
主要是普通合伙人决策
扩募和减资
程序繁琐
比较简单,仅需参照合同约定即可
程序较简单,只需全体合伙人同意即可
税收
“先税后分”
“先分后税”
“先分后税”