文档介绍：中国宏观经济信息
第 17 期
(总第606期)
国家信息中心经济预测部 2009年05月04日
国信观点: 人民币逐步踏上国际化道路
最快预测: 当前扩大消费需求的政策建议
甲型H1N1流感疫情将使全球经济雪上加霜
政策前瞻: 发改委:3年内我国将淘汰落后炼铁能力7200万吨
权威之声: 罗云毅:坚定和深化对加大投资力度方针的认识
鲁政委:资本金比例调整新一轮经济刺激信号
产经动态: 中国制造业采购经理指数连续5月上升
成品油定价实施新机制炼油行业将告别政策性亏损
要情分析: 偏重消费刺激经济的新计划急需推出
中国企业海外并购正当时
中国应怎样刺激经济
人民币逐步踏上国际化道路
在国际金融危机持续蔓延,全球实体经济步入衰退,世界贸易遭受严重挑战的背景下,人民币凭借中国强大的经济实力,逐步走上国际化道路。这既有历史的必然性,也有现实的客观性,是当前国内外各种因素综合作用的结果。
一、人民币国际化的历史背景
(一)金融危机凸现国际货币体系缺陷
20世纪70年代,随着美元在世界范围内的泛滥,美国的黄金储备无法支撑庞大的美元发行与兑换数量,美元与黄金比价脱钩,实行自由浮动,布雷顿森林体系破灭。但是时至今日,美元作为世界主要货币的地位并没有改变,美国经济发展中的任何一个变化都会通过“美元”传导到世界各个国家。长时间来,大部分新兴经济体实施钉住美元的固定汇率制,本国企业的贸易盈余收入转化为官方外汇储备,并通过购买美国国债等形式流回美国资本市场;美国作为重要的资本输入国,又以证券组合投资、对冲基金等形式对外进行资本输出。国际资本流动日益呈现出证券化组合投资趋势和追求短期暴利的投机特征,金融领域的创新逐步脱离实体经济,通过金融杠杆将资本效应成百倍放大。IMF《国际金融统计》数据显示,美国对外证券组合投资的资产存量与对外直接投资资本存量的比例已从1986年的39%增加到2006年的204%。美国过度膨胀的金融扩张最终引发了世界性金融危机。作为世界货币发行国,美国次贷危机的冲击通过美元向世界各国传导、扩散,最终酿成一场全球性的经济危机。目前全球经济严重衰退,各国对美国以及美元的诟病之声不绝于耳,美元作为最重要的国际货币的地位与影响力正在削弱。国际金融体制改革势在必行,这为人民币走上国际舞台提供了有利契机。
(二)国家实力为“人民币国际化”奠定良好基础
某国货币在国际市场的影响力,主要取决于其国家的经济实力。金融危机爆发之后,尽管中国经济增速亦出现了一定程度下滑,但是对比发达国家与新兴经济体,我,整体经济运行形势好于其它世界主要经济体。首先,在强大的外部负面冲击下,中国经济仍然保持了6%以上的增长速度,而美、欧、%、%%。%。目前中国成为世界上唯一的GDP保持稳定增长的主要经济体。其次,中国金融市场受全球危机影响较小,海外投资损失有限,金融系统运行稳定,主要银行、信贷机构资产负债情况正常。国内稳定的金融运行环境为实施人民币国际化战略提供了强有力的资本、信贷支撑。
(三)外贸发展对“人民币国际化”提出客观要求
2008年10月以来,受金融危机冲击,中国对外贸易出现严重下滑。2009年一季度,对外贸易进出口总额4287亿美元,%。其中,出口2455亿美元,%,进口1832亿美元,%;一般贸易与加工贸易大幅萎缩,主要产品出口规模全面缩减;实际利用外资额多年来首次呈现负增长,一季度外商直接投资同比减少56亿美元,%。此外,许多周边国家与新兴国家由于经济出现困难,资金短缺,对中国产品购买能力下降,部分前期已签约的合同无力履行。目前迫于国际压力,人民币难以通过大幅贬值来刺激出口增长。在如此严峻的外贸形势下,中国必须加快推进人民币国家化进程,通过扩大出口信贷规模,尝试人民币跨境结算等手段,支持出口发展,稳定外部需求。
二、人民币国际化的政策步伐
在上述背景下,近期国家出台了一系列政策措施推动人民币国际化战略实施。这些措施对于促进我国与周边国家和地区经贸关系发展,规避汇率风险,改善贸易条件产生了积极作用。
(一)尝试跨境贸易人民币结算
近期,国务院常务会议决定,在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。我们可以将其认为是实施人民币国际化战略的第一步。2008年,在人民币不断升值的情况下,中国大部分外贸企业经营成本上升,出口利润被汇率损失所抵消,生产经营出现困难。采用人民币作为国际贸易的结算货币,可以有效规避由于汇率变动带来的交易风险,同时还可以减少企业认为换