文档介绍：第十一讲
国际金融市场
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主要内容
国际金融市场的发展与构成
欧洲货币市场
国际资本市场
世界黄金市场
国际金融市场的作用和影响
国际金融市场的监管
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国际金融市场发展的原因
随着国际贸易的发展而发展
国际贸易的资金融通:出口信贷、进口信贷、票据抵押贷款等
国际贸易的中介业务:国际结算、资金划拨、外汇买卖、信用证等
资本输出和生产的国际化
全面的金融服务
私人对外直接投资
跨国公司的发展
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国际金融发展历史
1929-1933年的世界经济危机,导致国际金融业务的停顿
50年代初,西方国家经济恢复,国际贸易相应扩大,跨国公司跨国银行的建立,推动了国际金融市场的恢复与发展
70年代,亚太地区的国际金融有了很大的发展,主要日本经济的飞速发展,日本成为国际工厂
80年代中期日元国际化,日本金融自由化,东京成为继伦敦、纽约之后的第三大国际金融中心
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跨国公司国际资本流动三种方式
从母国流到国外:子公司设立
从国外流到母国:利润返回
在其他国家之间的流动
涉及多个国家,多个币种,需要国际银行业务为之服务
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跨国公司与银行的国际化
对外直接投资增长与银行海外分支行资产增长的一致性
对外直接投资与海外分支行地理分布的一致性
对外直接投资与国际银行业资金来源和运用的密切关系
跨国公司在生产获得中需要短期的融资与长期的融资
跨国公司需要将公司的盈余投入短期市场以盈利
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国际金融的推动因素
直接源于国际贸易
纸币的作用
纸币提供了充足的货币来源
加速了各国经济的货币化
便利资金的转移
为电子化手段提供了条件
通讯现代化
取消了地理上的分割
创造了全球市场
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国家政策与国际金融市场的发展
50年代末西欧国家开始陆续放松货币管制和资本管制,与此同时,英国为了维持伦敦国际金融中心的地位,制定了一系列优惠政策,吸引境外货币来伦敦进行交易
60年代、70年代,一些西欧国家、中东、加勒比海地区、香港、新加坡也纷纷以优惠政策吸引境外货币
1963年美国Q条例,对国内市场利率设置最高限额,使得许多美国金融机构纷纷在国际金融中心设立分支机构
上海未来的金融中心
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国际金融市场的构成
按期限划分
货币市场
资本市场
按居民划分
离岸金融市场:非居民的金融业务
在岸金融市场:居民的金融业务,居民是在一定时期内在一个国家具有经济利益的实体
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国际货币市场
短期信贷市场
基于LIBOR的短期拆借市场,LIBOR(伦敦同业银行拆借利率)是一种重要的浮动利率,一般一日一变
短期证券市场
短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票
贴现市场
未到期的信用票据,以贴现方式进行交易
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