文档介绍：基于因子分析的电子信息类上市公司的财务绩效提升的策略
一、引言
无论是投资者、中介机构还是上市公司自身,大都会习以为常地设计一套综合指标评价体系。而这种体系的构建依赖于分析者的偏好和经验,指标选取和权重设置带有较强主观性,且难以解决评价指标之间存在的相关性问题。本文运用的因子分析方法就能较好地解决上述问题,它把众多指标综合为少数几个基本不相关的综合因子,以实现“用变量子集来解释整个问题”的目的。避免了运用单指标的片面性,也克服了运用其他多指标法所存在的人为赋权等缺陷问题。
二、选定财务指标
为充分反映电子信息类上市公司的财务状况,从规模能力(净资产X1、净利润X2、主营业务收入X3),盈利能力(净资产收益率X4、总资产收益率X5),成长能力(近三年主营业务收入的平均增长率X6、近三年净利润的平均增长率X7)三个方面选择了7个财务指标。
三、因子分析法在财务绩效评价中的具体运用
以2011年12月31日20家电子信息类上市公司年报中的数据为基础,求证如下:
KMO和Bartlett球型检验值的大小是衡量样本数据是否适合进行因子分析的2个主要指标。在进行因子分析之前,要进行KMO统计量和Bartlett球型检验。KMO统计量取值在0~1之间,其值越大,因子分析的效果越好。一般认为,如果KMO统计量值在以上会取得非常好的分析效果;而在~之间属于好;~之间属于一般;~之间属于较差;~之间属于很差;如果在以下则不可接受,即样本数据不适合进行因子分析。Bartlett球型检验是针对整个相关矩阵进行的检验,其零假设为:相关矩阵是单位阵。该检验统计量服从x2分布,如果检验结果不能拒绝单位阵的零
假设,即P>(P这里指显著性),则应慎用因子分析。KMO和Bartlett球型检验结果(表1)表明:KMO统计量值为,虽然该值较小,但可以尝试进行因子分析。Bartlett球型检验结果为P=,满足P
表3 成份得分系数矩阵
表4 各企业的指标排名
四、结论
所选的7个财务指标从盈利、规模、成长三个方面较全面地反映了企业的财务状况,由上表7可以看出三安光电、大族激光和生益科技的得分远远高于其他