文档介绍：M Q S
项目投资管理
项目投资决策的评价指标
第二轮复****课
案例一
假设你是公司的老板,公司的经营状况良好,营业额每年翻一翻,现财务部经理不断向你提出建议:应该扩大生产规模。具体方案:拟投资180万元添置一项生产设备,购买后即可投入使用。该设备预计使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,使用期满报废时无残值。设备投产后每年可带来营业收入200万元,营业成本140万元,所得税率25%。企业的资金成本率为10%。
请问:该投资方案是否可行?
(P/A,10%,5)=;(P/F,10%,5)=
计算评价指标
计算现金净流量
任务一
任务二
任务三
评价
知识梳理:
经营期的现金净流量
建设期的现金净流量
= —原始投资额
=建设投资额+流动资金投资额
(完整工业项目投资)
=营业收入-付现成本-所得税
=净利润+折旧
= —固定资产投资额(单纯固定资产投资)
终结点的现金净流量
(营业现金净流量)
=营业现金净流量(无残值)
回顾:
=营业现金净流量+净残值变价收入
(有净残值)
任务二:计算各种评价指标
评价指标
投资回收期
会计收益率
净现值
现值指数
1、投资回收期
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
81
81
81
81
88
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
60
80
100
120
80
累计现金净流量法
累计净现金流量等于0时所需的时间
投资回收期=
累计净现金流量
-180
-120
-40
60
知识梳理:
①
②
③
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
81
81
81
88
④
-180
81
81
81
81
81
归纳
四种类型
二个公式
一般公式
特殊公式
2、会计收益率
年平均净利润
年份
0
1
2
3
4
5
净利润
45
45
45
45
45
年份
0
1
2
3
4
5
净利润
25
35
45
55
65
净利润
会计收益率
知识梳理:
3、净现值
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
81
81
81
81
81
未来报酬的总现值
原始投资额的现值
净现值
之差
知识梳理:
①
年金现值
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-90
-90
81
81
81
81
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
40
50
60
70
80
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
81
81
81
81
年份
0
1
2
3
4
5
现金净流量
-180
81
81
81
81
88
②
③
④
⑤
年金现值+
复利现值
各个复利
现值之和
年金现值*
复利现值
折现率确定:
知识扩展