文档介绍：现值专题
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内容
时间价值
风险价值
按揭买房的秘密——年金
证券价值的秘密——证券估价
重要应用——资本预算
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我向在座各位,每人借5,000元,然后一年后还给你们,你们希望我支付多少利息?为什么?
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1 时间的补偿 ——时间价值
现金的时间价值来源
时间偏好(人性不耐)
投资机会原理(投资的机会成本)
社会生产(社会平均报酬率)
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时间价值的确定
货币时间价值是无风险、无通膨的收益率。实践中,一般使用该国的国债利率。在通胀率达到两位数以上时,最好用更稳定的外国货币进行投资评价。
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终值
复利的终值
[例]某人将10000元投资于一项事业,年报酬率为6%,经过一年时间的期终金额为:
FV=PV+PV·I=PV·(1+i)=10,000×(1+6%)
=10,600(元)
若其并不提走现金,继续投资于该事业,则第二年本利和为:
FV=[PV·(1+i)]·(1+i)=PV·(1+i)2
=10,000×(1+6%)2
=10,000×=11236(元)
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终值
同理,第三年的期终金额为:
FV=PV·(l+i)3=10000×(1+6%)3
=10000×=11910(元)
第n年的期终金额为:FV=PV·(1十i)n
(1+i)n被称为复利终值系数用符号(FV/PV, i,n)表示
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现值
复利的现值
PV=FV/(1十i)n
1/(1+i)n被称为复利终值系数用符号(PV/FV,i,n)表示
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单利与复利间的利率转化
其中, r:名义利率;
i:实际利率。
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例:我国政府计划于2020年实现GDP比2000年翻两番,则平均每年GDP增长率应为多少才能实现呢?
解答:
依据公式:FV=PV·(1十i)n,求得:
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