文档介绍：资产证券化业务简介二〇一八年元月资产证券化基本介绍案例资产证券化基本介绍K某拥有一门店,通过对外出租该门店,K某每年可以收到30万元租金。由于K某突发奇想,想要创业,需要投入一大笔资金,K经过初步测算,需要100万元。同时,K某的邻居,A某、B某、C某、D某、E某都持有大笔现金无处投资的人,很希望把钱投资出去并在未来获得持续稳定的收益,K某脑子一转设计了一个绝妙的方案,及可以让自己获得创业启动资金,也可以让邻居们实现未来获得稳定收益的梦想。案例资产证券化基本介绍K设计了一个简单的资产证券化交易通过该交易,K拿到了100万创业启动资金,发财计划优先公司取得了未来5年门店租金的收取权利,在未来5年总共可以收取150万元租金。五年到期后,将这150万租金作为本金偿付的资金来源,偿还给ABCDE五个邻居。邻居们得到50万收益并收回100万本金。双赢,K某和邻居们各得其所。《资产证券化之交易结构、审核关注与财税安排》发财计划有限公司K资产支持证券投资者ABCDE出售未来5年租金收益权募集资金发售受益凭证募集资金基本含义资产证券化基本介绍资产证券化帮助企业突破了传统融资方式的束缚,它依托企业资产产生的现金流而非自身信用来满足企业对资金的需求,从而能够帮助企业盘活存量资产,提高融资效率,并拓宽融资渠道。基础资产池资产本质:资产未来现金流的提前变现标准化证券转移资产支付对价SPV发行证券募集资金优先A级优先B级次级资产证券化,是指将缺乏流动性,但可以产生独立、可预测能够产生稳定现金流的特定资产或资产组合,通过一系列的结构化安排与重组,形成一种以基础资产现金流为支持的标准化证券,并在资本市场中流通交易的技术或过程。基本含义资产证券化基本介绍我国资产证券化主要模式包括中国人民银行和银监会监管的信贷资产证券化、证监会监管的企业资产证券化、交易商协会监管的资产支持票据、保监会监管的项目资产支持专项计划。企业资产证券化可以按照规定在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他证券交易场所进行挂牌、转让。资产证券化基本介绍资产证券化发展史——外国市场美国1970年住房抵押贷款支持证券首度发行80年代初期出现担保住房抵押凭证(CMO)1985年3月出现汽车贷款证券化1987年出现首只信用卡贷款证券化80年代末期证券化资产引入不良债权欧洲欧洲在80年代以前资产证券化的发展较慢,住房抵押贷款证券化动机不强,大陆法系不灵活所致,80年代后开始迅速发展,英国发展较快日本日本1992年通过资产证券化的法令,但在1997年亚洲金融危机发生严重的信用紧缩后,资产证券化才得到快速发展次贷危机之后,投资者、监管机构开始反思资产证券化的发展,过度杠杆化的产品销声匿迹。资产证券化发展史——中国市场资产证券化基本介绍9单产品265亿元先试点、再立法国有企业电信、电力和基础设施行业基础资产类型全面次贷危机爆发,试点暂停经验总结与论证《证券公司企业资产证券化业务试点指引(试行)》,试点重启人才缺失,市场冷清4单产品82亿元公园门票收益权证券公司资产证券化业务管理规定8号文33单产品437亿元汽车租赁款证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定事后备案基础资产负面清单增加交易场所、扩宽管理人范围首轮试点(~)试点暂停(~)试点重启(~)试点转常态(~)备案制阶段()主要政策依据资产证券化基本介绍《公司法》《证券法》《证券投资基金法》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理办法》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《私募投资基金监督管理暂行办法》《资产证券化监管问答》《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》《资产支持专项计划备案管理办法》《资产证券化业务基础资产负面清单指引》《资产证券化业务风险控制指引》《资产支持专项计划说明书内容与格式指引(试行)》《资产支持证券认购协议与风险揭示书(适用个人投资者)》《资产支持证券认购协议与风险揭示书(适用机构投资者)》证监会国家立法基金业协会主要政策依据资产证券化基本介绍《机构间私募产品报价与服务系统资产证券化业务指引(试行)》《机构间私募产品报价与服务系统资产证券化业务指南》《机构间私募产品报价与服务系统非公开发行公司债券质押协议回购交易业务指引(试行)》《机构间私募产品报价与服务系统固定收益类产品登记结算业务指南(试行)》《报价系统资产证券化投资者适当性管理业务问答》《上海证券交易所资产证券化业务指引》《上海证券交易所资产证券化业务指南》《深圳证券