文档介绍：《证券投资学》
第1讲证券投资工具
本讲主要内容
第一节证券基础知识(含课程框架)
第二节股票
第三节债券
第四节基金
第五节金融衍生工具
第一节证券投资基础知识
一、证券概述
代表一定的财产权的、可自由转让的证券,即表明证券持有人根据券面所载内容行使相应权利。
(1)按体现的内容分:
商品证券(如:提货单、运货单、仓库栈单)
货币证券(如:商业汇票、商业本票、银行汇票、支票等)
资本证券(如:股票、债券、基金及衍生品种)
(2)按发行主体分:
政府证券(常指政府债券)、金融证券、公司证券
(3)按是否在证券交易所挂牌交易分:
上市证券与非上市证券
二、证券投资环境分析
(一)实物资产与金融资产
1、什么叫实物资产、金融资产?
实物资产是指一个社会的经济生产能力,即为社会成员提供产品和服务的能力,包括:土地、建筑物、知识、生产用机器设备、工人等。
金融资产并不是社会财富的代表,对社会经济的生产能力并没有直接的贡献。
2、区别
(1)实物资产是创造收入的资产,而金融资产是为收入或财富在投资者之间的配置
(2)金融资产的产生和消除要通过一般的商业过程,而实物资产通过偶然或逐渐磨损来消除。
二、证券投资环境分析
(二)金融市场与经济
1、消费时机
金融市场可以使个人的现实消费与现实收入相分离.
2、风险的分配
金融市场有不同风险—收益的金融工具供投资者选择.
二、证券投资环境分析
3、所有权和经营权的分离
所有权与经营权的分离可以使企业更有效率的运行
但股东太多或没有动力(搭便车)、能力和时间来直接经营企业,股东通过股东大会授权董事会,董事会再选择经理来直接管理企业。
上市公司的典型的控制结构是一种民主型、平民式的模式安排。其原则的主要特征有:
(1)股份持有自由。投资者自愿购买公司的股份;
(2)管理层要象公众披露大量由独立人士审计的信息;
(3)管理层的重大的决策必须由股东大会投票决定;
(4)一股一票,可委托投代理人问题:管理者与股东的矛盾,损害股东利益。对策有:争夺控制权(难);被人接管(好)等。
三、证券投资的主体
证券投资的主体主要包括:
机构投资者
政府机构
金融机构
企业和事业法人
各类基金
个人投资者
注:投资客体就是投资的对象,如股票。
(一)机构投资者
投资的资金量大;
收集和分析信息的能力强;
可进行有效的资产组合,分散投资风险;注重资产的安全性;
对市场影响较大;
(二)个人投资者
指投资者以个人的名义,将自己的合法资金投资于证券。我国证券市场以个人开户的直接投资为主。
1、资金来源:
主要来源是生活储蓄。
我国证券市场以个人开户的直接投资为主。