文档介绍：郑煤机跨界汽车零部件“没有成功的企业,只有时代的企业。”海尔张瑞敏的一席话,对于煤炭产业链再合适不过。下载论文网经过煤炭“黄金十年”时期的投资井喷和快速发展,国内煤机行业产能严重过剩,市场需求持续快速萎缩,竞争深度加剧,行业陷入降价恶性循环,行业基本全面亏损,应收账款和库存居高不下。与煤炭企业一样,大量煤机企业已进入寒冬郑煤机()曾经在煤矿开采设备领域排名全世界第一。 2012年顶峰时,郑煤机全年能够实现销售收入亿元,实现归母净利润亿元。此后随着煤炭行业整体过剩加剧,郑煤机的业绩一路下滑,直至2016年,郑煤机实现营业收入亿元,实现扣非净利润万元。在煤炭行业消费见顶的背景下,郑煤机决定向其他机械制造业进行转型。进军汽车零部件 2017年3月郑煤机发布公告,以发行股份及支付现金购买的方式购买亚新科凸轮轴(仪征)有限公司63%的股权,仪征亚新科双环活塞环有限公司63%的股权,仪征亚新科铸造有限公司70%的股权,亚新科国际铸造(山西)有限公司100%的股权,亚新科噪声与振动技术(安徽)有限公司100%的股权,CACG%的股权,对价22亿元人民币。亚新科集团的业务主要可分为三类,一是发动机零部件产品,包括缸体缸盖、活塞环和凸轮轴,二是汽车减震降噪产品,三是汽车电机产品(起动机和发电机)。在过往的一年中,经历了股价破发、证监会出台定增新规等一系列波折之后,郑煤机正式跨入万亿级别的汽车零部件市场,形成煤矿机械和汽车零部件两大主业。在过去的20多年中,大部分整车制造企业逐步由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式向精简机构、以整车开发及整车组装为主的专业化生产模式转变,其对汽车零部件的需求越来越多地依赖外部独立的零部件供应商,汽车零部件供应商逐步独立于整车制造企业,形成了自主、完整的企业组织。近年来,汽车零部件制造企业不再简单地停留在传统的“来图、来料、来样”加工方面,而是更多地开始参与设计开发、样件制造检测、量产质量保证和市场服务等全套职责。在此背景下,郑煤机于2017年9月23日发布预案,宣布将联合中安招商、崇德资本以约亿欧元现金对价收购***公司下属的SGHolding。***集团(德国)是全球第一大汽车技术供应商,***业务分为4个领域,汽车与智能交通技术、工业技术、消费品以及能源与建筑技术领域。 SGHolding是***集团的子公司,主营业务是开发、制造、销售适用于乘用车和商用车的起动机、发电机,起停电机以及48VBRM能量回收系统,是全球领先的乘用车和商用车起动机、发电机的一级供应商,与戴姆勒、宝马、大众等世界知名整车厂保持长期的合作关系。与日本电装、三菱电机、法雷奥等竞争对手相比SGHolding拥有种类更为齐全的乘用车、商用车起动机、发电机产品,产品组合包括适用于汽油发动机和柴油发动机的耐用、高效、安静、轻便的发动机和起动机。交易结构并购基金是跨境并购中募资的最有效工具,上市公司的子公司可担任有限合伙企业的GP实现对有限合伙企业的控制,子公司作为GP对有限合伙企业的出资可低至1%。在此基础上,上市公司通过担任并购基金的劣后级有限合伙人,为优先级有限合伙人提供差额补足、回购等交易安排,来吸引外部融资。在整个交易中,上市公司可仅仅出资交易总金额的20%-50%,其它资金由并购基金的优先级合伙人提供。 SMG并购基金是一家设立在开曼的“上市公司+子公司+投资机构