文档介绍：基金基础知识
一、基金的定义
基金是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金管理人
证券A
投资者A
基金
证券B
投资者B
证券C
投资者C
基金管理人
二、基金的起源
1、证券投资基金的起源(英国为发源地)
1868年,英国成立“海外及殖民政府依托基金”
1873年,成立“苏格兰美国投资信托”
1879年,基金由契约型发展为股份不限公司形式
2、证券投资基金的发展(美国发展迅速)
1924年3月,世界上第一只公司型开放式基金成立
大萧条前发展迅速
1940年后规范发展
3、全球基金业的发展趋势与特点
美国占据主导地位,其他国家发展迅猛
开放式基金成为证券投资基金的主流产品
基金市场竞争加剧,行业集中趋势突出
基金的资金来源发生了重大变化
4、我国基金业的发展概况
早期探索阶段封闭式基金发展阶段开放式基金发展阶段
80年代末 1997年11月14日 2001年8月
开放式阶段特点:
1、基金品种日益丰富
2、合资公司迅猛发展
3、营销和服务迎新活跃
4、法律规范进一步完善
5、封开发展形成鲜明对比
探索阶段特点:
1、缺乏法律规范
2、是一种产业基金
3、资产质量低
三、基金的分类与风险收益特征
1、依据运作方式的不同,可分为封闭式基金与开放式基金
封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。[单位净值=(总资产-总负债)/基金单位总数、累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额]
开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金,不包括ETF、LOF等新型开放式基金。
基金名称区别
封闭式基金
开放式基金
交易场所不同
深、沪证券交易所
基金管理公司或代销机构网点(主要指银行等网点)
基金存续期限不同
有固定期限,一般15年左右
没有固定期限
基金规模不同
固定额度,一般不能再增加发行
没有规模限制(但有最低规模限制)
赎回限制不同
在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现
可以随时提出购买或赎回申请
交易方式不同
上市交易
基金管理公司或代销机构网点(主要指银行等网点)
价格决定因素不同
交易价格主要由市场供求关系决定
价格则依据基金的资产净值而定
分红方式不同
现金分红
现金分红、再投资分红
费用不同
交易手续费:‰
申购费:不超过申购金额5%
赎回费:不超过赎回金额3%
投资策略不同
封闭式基金不可赎回,无须提取准备金,能够充分运用资金,进行长期投资,取得长期经营绩效。
必须保留一部分现金或流动性强的资产,以便应付投资者随时赎回,进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
封闭式基金上市交易条件
基金份额总额达到核准规模的80%以上
基金合同期限为5年以上
基金募集金额不低于2亿元人民币
基金份额持有人不少于1000人
开立封闭式基金账户
深、沪股东账户
深、沪证券投资基金账户---5元/户
注:基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易,不可以用于债券的回购操作。
封闭式基金的交易费用
佣金是不超过成交金额的3‰,起点为5元
上交所按成交面额的0. 5 ‰收取过户费
不收取印花税
开放式基金的成立条件
募集的总份额超过核准的最低募集基金份额总额(一般不能低于2亿)
基金份额持有人数达到100人以上
2、依据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金
根据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金;80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金;仅投资于货币市场工具的为货币市场基金;投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。
债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。
货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准,仅投资于货币市场