文档介绍：同济大学
硕士学位论文
基于公司治理的经营者激励约束机制研究
姓名:丁忠民
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:孙遇春
20030828
声明文不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表或本人郑重声明:本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果,撰写成硕士学位论文“基于公司治理的经营者激励做出重要贡献的个人和集体,均己在文中以明确方式标明。本论未公开发表的成果。本声明的法律责任由本人承担。约束机制研究”。除论文中已经注明引用的内容外,对本文研究
摘要合约关系上的,配置企业责、权、利的一种制度化的安排。其核心就是通造对企本文以管理学、新制度经济学、信息经济学及博奕论的既有研究成果为基础,优势,国内各类型的企业都在努力加强公司治理,经过近甑呐Γ淙灰丫取得了令人瞩目的成就,但企业效率低下闯题并没有从根本上得到解决。随着企公司高层管理人员的激励与约束起源与现代公司制度两权分离特征带来的委托代理问题,在信息不对称的条件下,为了确保委托人的利益,防范代理人的道德风险、逆向选择、搭便车等可能的行为,就需要在委托人与代理人签定的契约中加以约定。但是由于各种不确定性的存在和签约成本的约束,这种契约注定是不完整的。这就需要一种制度上的安排来进行修正⋯一公司治理,一种建立在结合和财务、市场的实证分析,从企业经营者激励与约束机制的产生背景、机制设计的基础、考核的目标、评价体系的选择、长期激励机制的健全等角度进行了分析和研究。其中,激励机制尤其是股票期权机制的量化设计是本文较具特色的关键词:公司治理、企业经营者、公司业绩、激励与约束机制、股票期权加入曛咀盼夜浇肓巳蚓锰逑担夜猛嬗牍式庸臁在国际化的大背景下,为了适应新经济时代的特征和潮流,不断增强我们的竞争业改革的深入,人们认识到缺乏对企业高层管理人员的有效激励和约束,是我国大多数企业效率难以根本改善的重要原因之~。业经营者的激励与约束,实现一种制衡,保证公司的决策最大程度的符合股东的权益。部分。
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第一章公司治理与经营者激励约束机制、公司治理母拍公司董事会到执行经理人员激励计划的一切东西..⋯.公司治理的需求随市一、现代公司治理的研究甌:公司治理本身并不关注企业的运行,而是给企业提供全面的人类社会已经进入世纪,以企业为核心的社会经济系统正面临着一个巨大的变革。以信息技术、知识积累和知识分享为特征的组织形态正在成为经济发这些变化迫使我们对原有的企业内在和外在的架构进行重新认识和改革。尽管对企业制度的研究早在上个世纪初就已开始,但是由于在整个经济水平的限制,公司治理所关注的问题并没有引起太多的注意,一直到了上个世纪年代初,谄洹豆局卫怼年皇橹惺状翁岬搅讼执局卫淼重要性,公司治理才作为一个重要的研究领域进入人们的视野。公司治理到底是研究什么的谋局实降资鞘裁在此笔者罗列了一些指导,监控管理者的行为,以满足企业边界的利益主体的合法预期。甒:公司治理是指公司管理阶层、股东、董事会和公司其他相关利益者的相互作用中产生的具体问题。甂蚖汗局卫砗驮鹑位圃谟谌繁4砣税凑展啥ê其他相关者的利益行事。瓾鹤橹兄灰4嬖谝韵铝礁鎏跫唬局卫砦侍饩捅厝辉谧织中存在:第一个条件是代理问题,确切的说是组织成员之间存在利益冲突:第二个条件是,交易费用大到无法通过含约解决。甅“汗纠狄源砗头裼胨耐蹲嗜说囊恢肿橹才拧0舜场经济中现代股份制公司所有权和控制权分离而产生。甅和翰斡牍痉⒄狗较蚝图ㄐУ母飨喙乩嬷魈逯涞展的主要推动力,随着技术的不断创新,各种资源的稀缺性正在发生转变,种种国外学者关于公司治理的定义:
联系,因此,他是指在不影响管理者创新动力的前提下,如何利用公司控制权来实现他们为之服务的对象的利益。理者、使用者相互权力和利益关系的制度框架。饩寸汗局卫砘故侵赣伤姓摺⒍禄岷透呒吨葱姓咦槌傻跣⌒浩笠邓腥ㄊ瞧笠抵卫斫峁沟陌才牛咛謇此翟蚴翘囟ㄌ件或阶段下分别不同的由企业投资者、经营者主要控制的决策权、剩余权和财产焯汗局卫砘扑=饩龅氖撬腥ㄓ刖Hǚ掷朐斐傻摹按钗汗局卫砜梢源酉烈搴凸阋辶椒矫嫒ダ斫狻O烈宓墓局理指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。广义的公司治理则不限于股东对经营者的制衡,而是涉及广泛的利害相关者。厦汗局卫硎侵噶O灯笠蹈飨喙乩嬷魈宓囊幌盗兄贫劝才和结构关系网络,属于基础制度层面。从上面这些定义可以看出:国外对公司治理的研究有两条主线:·逐渐重视对相关利益者的考虑,但是股东仍是企业问题的逻辑出发点:·强调管理者的创新、激励和对股东和相关利益者的责任。聿为公司治理结构就可见一斑。这样就把一个非常开放的问题局限到了企业内郊制度的建设上。我们在讨论公司治理时不能忽视这样一个事实:公司治理首先是在西方发达的市场经济体制下被认识的。我