文档介绍：行业研究报告

行业持续增长,百货业跨区域发展趋势显现
——2006年3季度零售行业投资策略报告
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行业评级
增持行业:零售业
重点公司研究员:董宏宇
G银座元推荐电话:025-84457777-245
05A 06E 07E E-mail:******@mail1.
EPS 2006 年 6 月 22 日
P/E
P/B 投资要点:
大商股份元推荐
05A 06E 07E z 根据有关部门数据,前 4 月我国零售业持续增长,与
EPS 我们此前判断相符。
P/E
z 近期随着区域内市场占有率的提高,部分原区域百货
P/B
龙头企业先后迈出跨区域发展的步伐。我们认为跨区
苏宁电器元买入
域发展是百货龙头企业的必然发展趋势,但从目前来
05E 06E 07E
EPS 看,跨区域发展初期百货企业将面临规模效益难以发
P/E 挥、资源及经验优势下降等障碍,我们对于此类企业
P/B 跨区域发展初期仍持谨慎态度。
G中百元推荐
z 我们坚持认为零售业具备长期增长的基础,相应的其
05E 06E 07E
中龙头企业也将随之长期获益,建议投资者长期持有
EPS
P/E 百货业中在区域内占据绝对优势的龙头企业,超市业
P/B 中密集布点的区域龙头企业及家电业中唯一上市龙头
东百集团元推荐企业—苏宁电器。此外,随再融资政策的变化,我们
05E 06E 07E 认为大股东拥有较多优质商业资产的公司有可能带来
EPS 投资机会。
P/E
P/B
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相关研究 % 2000
2006 年度行业投资策略报告 % 1500
05年12月14日 % 1000
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地址:南京市中山东路90号-% 0
电话:(8625)84457777
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成交金额(百万元) 零售业上证指数上证综合

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