文档介绍：研究报告| 行业点评报告
金融| 银行
推荐(维持) “坐实”信贷资产,理清真实投向
2010 年 8 月 11 日关于银监会规范银信理财产品文件的点评
上证指数 2595 银监会昨日发文,要求规范银信合作理财产品,两年内纳入表内管理,同时对拨
备和资本金提出相应要求。
行业规模
占比%
银监会就银信理财合作产品发文,自 8 月 10 日起实施,要点:
股票家数(只) 15
总市值(亿元)
47004 ¾ 对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理,融资类业务余
流通市值(亿元) 29991
额占银信理财合作业务余额比例不得高于 30%。
行业指数
¾ 商业银行将表外资产在今明两年转入表内,并按 150%的拨备覆盖率计提
% 1m 6m 12m
拨备,同时大型银行按照 %、中小银行按 10%的资本充足率要求计
绝对表现- - -
相对表现- 提资本。
(%) 银行沪深 300 对银行拨备和资本金影响不大。根据估算,目前银行理财合作产品余额大约
20
10 为 2 万亿元,如果纳入表内,假设视为一般公司贷款,则风险权重为 100%,
0 若按规定的资本充足率要求,则对银行业整体资本金需求在 2000 亿元左右,
-10
-20 影响有限。如果纳入表内,每确认 1 个百分点的不良贷款,则增加约 300 亿
-30 元的拨备计提,影响也比较有限。
-40
Aug-09 Dec -09 Mar-10 Jul- 10 有助于理清贷款投向,促使存款回流。最后我们可能会发现,到年底,纳
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入表内的银信理财产品余额并不多。事实上,我们认为,由于理财产品自身
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期限相对较短,文件中提到的今明两年之限,主要在于遏制新产品发行(包
1、《银行业深度研究报告(一)—转括到期已发行产品的展期或滚动发行),将银行贷款投向真正反映在表内,
型的理想和工具化的使命》
2010/2/24 风险控制在表内。而此举对于近日困扰银行吸存问题的解决,也将有所帮助,
2、《成都地区金融草根调研报告:资理财客户重回银行存款,有助于缓解银行贷存比压力。
金紧张,银行定价提高;中西部战略
可能会影响其他行业现金流。遏制新产品发行,以及到期产品不再滚动,将
效果显现》2010/03/24
可能影响依赖银信渠道融资的行业和公司,需要密切关注这些行业和公司后
3、《银行业 2010 年中期投资策略—
等待号角全面吹响》2010/06/10 续资金链的情况。投向这些行业和公司相关贷款质量可能会发生变化。
王倩重点公司主要财务指标
021-68407902 公司股价 08EPS 09EPS 10EPS 09PE 10PE 10PB 评级
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