文档介绍：影响资金价值的4点:(其他一样,资金使用时间越长价值越大)(其他一样,资金越多,价值越大)(其他一样,前期投入的月多资金价值越小,前期回收的越多资金价值越大)(其他一样,资金周转越快,资金价值越大)
影响利息与利率的概念:
资金时间价值的换算方法与采用复利计,算利息的方法完全相同
利息是机会成本
以信用方式筹集资金特点为自愿性,动力为利息和利率
信用关系为赊欠关系:银行信用,商业信用(应收、应付、预收、预付)
资金等值:相通资金在不同时间价值不会相通,两笔资金金额不一样,在其他作用力下可能一样。
现今流量图三要素:流量大小,方向,作用点
资金金额大小、资金发生的时间和利率
掌握一次支付的终值计算
考试中A只会发生在年末
名义利率:计息周期(多长时间计息一次),名义利率(一定是单利的年利率),有效利率(实际利率,复利利率)(计息周期有效利率,年有效利率ieff),计息周期数(一年中算几次利息m,many),计息周期利率(每次的利率,i)
利率换算:,I 求r=mi ,m 求i=r/I ,m 求ieff
单利的情况下年利率和名义利率相等
计息周期小于一年,这里的名义利率
经济评价主要是对技术方案的财务可行性和经济和理性进行论证
对于经营性项目,主要分析项目的:盈利能力,偿债能力,财务生存能力
对于非经营性项目,主要分析:财务生存能力
独立性方案:两个项目资金总量不超过自有资金,并两个方案的盈利水平都高于要求水平,不需要横向比较
互斥型方案:两个项目总量超过自有资金,只能二选一,横向比较
技术方案计算器:包括建设期和运营期
运行期分为:投产期和达产期
运营期一般应根据主要设施和设备的:1经济寿命期2产品寿命期3主要技术的寿命期
盈利能力分析包括:(投资收益率(总投资收益率,资本金净利润率)静态投资回收期)(财务内部收益率,财务净现值)
静态分析指标特点:
投资收益率:达到设计生产能力后的正常年净收益额与总投资的比率
TI:技术方案总投资(包括建设投资,建设期带宽利息和全部流动资金)
建设投产后的利息不算在TI里面
投资收益率的优劣:,直观,计算简便,在一定程度上反应了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。
投资收益率主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程,且计算期较短,不具备综合分析所需详细资料的技术方案,尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价
静态回收期优点:反应方案抗风险能力的强弱。容易理解,计算简单(回收期越短抗风险越长)
静态回收期适合的项目:
静态回收期的不足:静态回收期没有全面考虑技术方案整个计算器内的现金,指考虑了回收前的效果,不够完全。
用财务净现值判别准阶:FNPV大于0可行,FNPV小于0不可行
财务净现值的游学评价:不足之处:1必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率,而子准收益率的确定是很困难的。2如果两个互斥方案,期限不一样,资金资本不一样,没法比较。只能用在独立方案中。(如果规定计算器和投资资本一样的互斥方案,可以用净现值,如果有一个不一样的就不能用)
财务内部收益率概念:对常规技术方案,财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于0时的折现率(否方案在计算期内,预计能够达到的年平均收益率
财务内部收益率优点,不收基准收益率ic的影响
基准收益率:也称基准折现率,是企业行业投资者以动态的观点确定的,可接受的技术方案最低标准的收益水平
基准收益率的测定:。。,首先考虑国家风险。(。。
基准收益率确定的综合考虑因素:。。
确定基准收益率的基础是:
偿债资金来源:
偿债能力指标:
经济效果评价指标之间的关系:(计算期=