文档介绍：P1,资金时间价值实质是:随时间变化,在扩大再生产或资金流通,两个都有才正确。
P1,影响资金时间价值的主要因素:资金使用时间,数量大小,投入和回收特点,周转的速度,理解影响价值,重点是投入和回收特点如何影响。
P2,利率高低决定因素:社会平均利率、借代供求情况、风险、通货膨胀、期限。
P2,利率高低首先取决于(社会平均利润率)
P2,在平均利润率不变情况下,利率高低取决于(借贷供求情况)
P5,现金流量图---作图方法和规则、三要素。
P6,现金流量三要素,(现金流量大小(现金流量数额)、方向(现金流入和流出)、作用点(现金流量发生的时点)),必考点
P6,资金有时间价值。。。。。。。,
两笔不等资金,在不同时间点,(资金有可能等值);两笔金额不等的资金,在不同时间点,在资金时间价值的作用下,如果等值,则在其他时间点上它们的价值相等。
P11,影响资金等值因素(资金数额、时间长短,利率或折现率),其中关健因素是(利率)
P6-11,等值四个公式记住,
P13,两个例题搞懂。必考点
P14,经济效果评价是对技术方案的(财务可行性)和(经济合理性)进行分析论证。
P15,重点:对于经营性项目,主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力
P15,对于非经营性项目,主要分析财务生存能力
P17,独立型方案与互斥型方案对比
P18,项目计算期:包括建设期和运营期;运营期的决定因素设施和设备的经济寿命、产品寿命、主要技术的寿命期。(其中运营期分为投产期和达产期)
P19,采用静态指标的范围:不考虑时间因素,粗略评价,短期投资,逐年收益大致相等。
P20,了解“总投资收益率”(正常生产年份即达产期年净收益额与总投资的比率)“资本金净利润率”指标的基本概念
P22,静态回收期计算,P23页例题,必考点
P24,财务净现值(FNPV)计算及不足处和内部收益率(FIRR)概念及优点
P26,基准收益率的概念(动态的观点、最低标准)
P28,确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,而考虑的影响因素是(投资风险和通货膨胀)
P28,偿债资金来源主要包括(利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费和其它资金来源)
P29,偿债能力指标有(借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率)
基准收益率(Ic)提高了,FNPV就变小。Ic提高了,FIRR不变。
独立型时候FNPV>0,FIRR>Ic。FIRR=Ic,FNPV=0。
互斥型时候,甲FNPV>乙,FIRR就不确定。
P33,不确定分析的方法有(盈亏平衡分析和敏感分析)
P33,长期贷款利息与短期借款利息都属于固定成本。
P34,本量利计算:B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF],利润=单价*产量-[(变动成本+税收)*产量+固定成本]。
P35,产销量盈亏平衡分析的方法--计算。生产能力利用率盈亏平衡分析的方法--计算。重点:盈亏平衡的其他计算--用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力(主要看36页中间例题1,37页例3)
P38,第二段、敏感分析目的(从中找出敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力
)
P38,主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响(投资回收期),主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响(财务净现值),主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响(财务内部收益率)
P39、判断敏感因素主要通过(计算敏感度系数和临界点)
按评价的角度、范围和方法不同可分(投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表)
P42、投资现金流量表是以(技术方案)进行设置,以(建设方案所需的总投资)为基础,以(计算期)内现金的流入和流出,可以计算(财务内部收益率、账务净现值、静态投资回收期)的财务指标。
资本金现金流量表是以(投资者整体)进行设置,以(资本金)为基础,以(借款本金偿还和利息支付)现金的流出,可以计算(财务内部收益率)的财务指标。
投资各方现金流量表是以(技术方案各个投资者)进行设置,以(出资额)为基础,可以计算(各个投资者财务内部收益率)的财务指标。
P44、财务计划现金流量表以(计算期各年的投资、融资及经营活动)内现金的流入和流出,可以计算(累计盈余资金、分析技术方案的财务生存能力)的财务指标。
P45-46构成技术方案现金流量表的基本要素(投资、经营成本、营业收入、税金)
P47、流动资金的估算基础是(经营成本和商业信用),是(流动资产和流动负债)的差额
P51、经营成本=总成本费用-折旧费-维修费-摊销费-利息支出或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
税金