文档介绍：中国人力资源开发网(简称:中人网)
控股管理模式
组织结构和管理流程设计
–讨论:德隆集团发展方向的确定–
1999年8月10日
德隆集团
上海,一九九九年九月十日修订
Roland Berger & Partners – International Management Consultants
Barcelona – Beijing – Berlin – Brussels – Bucharest – Budapest – Buenos Aires – Delhi – Detroit – Düsseldorf – Frankfurt – Hamburg – Kiev – Kuala Lumpur – Lisbon
London – Madrid – Milan – Moscow – Munich – New York – Paris – Prague – Riga – Rome – São Paulo – Shanghai – Stuttgart – Tokyo – Vienna – Zurich
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内容页码
1. 德隆集团可能的三种发展方向 2
2. 案例分析 8
中策公司:以产业整合为手段的资本运作导向案例 9
正大集团:产业运作和资本运作案例 19
通用电器:产业运作导向的案例 25
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德隆集团可能的三种发展方向
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分析德隆集团不同的表述重点,我们认为德隆集团将来的发展方向可以明确为三种模式
发展方向发展方向 11 发展方向发展方向 22 发展方向发展方向 33
资本运作导向模式资本运作导向模式产业运作导向模式产业运作导向模式两合模式两合模式
以产业经营为工具,通过资产重新组通过资本运作的方式进入和整合某一资本运作导向模式和产业运作模式的
合,资产包装上市或是买卖企业等方行业,并提高产业集中度,最后通过结合。一方面以资本运作进入产业并
式从资本运作中获利产业重组来实现行业领导地位,获取强化其地位,获取行业回报;同时依据
定义定义高额行业经营回报对经营状况的了解和对市场时机的把
握,通过既定企业或产业的权益交易,
获取资本运作收益
产业经营资本运作产业经营资本运作产业经营资本运作
经营方式的经营方式的
侧重点侧重点
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这三种模式具有明显不同的内外部特征
发展方向发展方向 11 发展方向发展方向 22 发展方向发展方向 33
资本运作导向模式资本运作导向模式产业运作导向模式产业运作导向模式两合模式两合模式
经营者理念经营者理念以资本运作为主,获取高额资本运作明确的行业领先概念,获取垄断产业结合同时进行产业经营与资本运作的
与利润来源与利润来源收益经营利润优势,获取超额产业经营和资本运作
回报
投资组合管理行业竞争战略,价值链管理,重组与产业经营与资本运作的灵活运用
战略战略
整合
金融/投资风险经营风险既有金融/投资风险,又有经营风险
•利率风险•竞争风险还包括某种程度的政策和监管风险
主要风险来源•股市风险•兼并之后的整合风险
•目标企业运作风险•企业运作风险
•变现(企业转让)风险
除了模式1和模式2的要求之外,还需
•成熟的资本市场•一定的产业基础和相当的经营能力
要
外部环境外部环境•市场的创业机会较多•资产的流动性强
较为宽松的监管环境
的要求的要求•企业家精神较强•已有相当的产业集中度•
•市场的相对封闭
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与此对应的核心能力和管理模式是有差异的
发发发展方向发展方向展方向展方向111 发发发展方向发展方向展方向展方向222 发展方向发展方向 33
资本运作导向模式资本运作导向模式产业运作导向模式产业运作导向模式产业运作导向模式两合模式两合模式
•价值发现能力•融资能力综合模式1和模式2的能力之外,还
•风险评估与控制能力•价值创造能力须
•资产运作能力•产业兼并和整合能力•协调控制能力
核心能力核心能力
•投资组合管理能力•产业经营能力•时机把握和创造能力
•灵活决策能力•公司价值管理能力
•变现能力
投资/财务(控股)管理模式战略控股管理模式,或是混合管理模式,即
管理模式管理模式操作控股管理模式投资/财务(控股)管理模式加战略控股
管理模式
•财务/资产管理•战