文档介绍：行业动态月报

计算机应用服务行业中性

行业收入总量增长较快,盈利能力趋于下降
——计算机应用服务行业年回顾和年展望

彭继忠( ) 年月日

投资要点: 善,行业整体盈利能力亦不会有提高。
? 年软件外包市场将持续升温,由于市场
? 年全行业收入总量继续维持较高的增相对规范,出现价格战的可能性不大,行业
长,但主要企业的盈利则有可能出现下滑。领先企业将维持较好盈利。
? 年国家对软件行业的支持力度进一步? 年由于外部环境没有大的有利因素出
加强,相继出台了多项有利于或仅有
的政策和法规。轻微改善。
? 软件外包行业成为新热点,不仅原有外包企? 由于上市公司中软件外包行业比重较小,因
业得到关注,诸如神州数码、用友软件等著此人民币升值对上市公司整体业绩影响不
名软件企业也相继进入软件外包业。大。
? 管理软件市场增长虽然仍迅速,但主要企业? 由于国内软件行业人才结构中主要的人力
盈利均出现放缓,用友软件继续维持行业领资源供给充足,在温和的通货膨胀下对软件
导地位。企业的薪金支出影响很小。
? 年计算机应用服务行业上市公司整体? 行业内上市公司整体股价跌幅已经较多,大
业绩预计将出现下降,二级市场股价表现也部分公司股价已经处于较低水平,因此我们
弱于大市。对本行业继续维持中性评级。
? 年国内软件行业保持增长格局不变,但
一些结构性问题如企业规模小、市场不规
范、行业价值链不合理等问题不会有大的改
速发展的基础上继续保持了较好的增长势头。
- 月份软件产业共完成软件与系统集成收入
年行业回顾亿元,同比增长;完成软件出口额
亿美元,增长,创历史最好水平。尤其是
年全行业收入总量继续保持增长,但主要用于通信、家电等产品中的嵌入式软件收入占纯
企业的盈利可能会下滑软件产品收入的比例不断提高,由去年的提
升到以上。
根据信息产业部经济体制改革与经济运行司近
日发布的“月份我国电子信息产业经济运行
分析报告”, 年我国软件产业在年快
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国泰君安证券行业动态月报
图: 年中国软件行业总量仍保持快速增长(单位: 企业, 年的认定工作目前也已经基本完成。
十亿元) 这些企业将享受包括所得税率的多项优惠
政策。

200 50%
143 年月日,《企业资源规划系统规
150 40%
110 范》经信息产业部批准为国家电子行业标准,于
30%
100
20% 月日正式实施。该标准完全由国内厂商制
50 10% 定,国际软件厂商如、被排除在
0 0% 制定者之外,该标准对国内软件企业的倾向性非
常明显。与之类似,国家信息化标准委员会制定
软件行业总