文档介绍：行情中大盘爆发式增长,
老基金仓位重净值提升显著
基金市场分析报告(年月版)
基金研究――基金市场分析
研究员:
【核心观点】
刘首勋
.月份市场流行概念:行情、抓紧落实国九条、
分类表决、人民银行支持商业银行发展基金业务。
完成时间: 2004 年 10 月 12 日
.股市方面,行情大盘演绎爆发式增长势头;债市
联系人: 刘首勋方面,升息淡化稳增长,企债过度补跌。
.封闭式基金的市场价格方面,小盘基金表现良好;换
电话: 022-28451138
手率方面,整体普遍高涨,基金金盛犹为明显;净值方面,
整体出现上涨,与此同时,折价率再攀新高。
E-mail: liu_shou@
.开放式基金中,老基金的净值表现不俗,新基金的净
值表现较为逊色。
封闭式基金短期投资可关注折价率较高、或到期日较
早的基金;长期投资可关注具备分红条件的基金。
.开放式基金保守型投资可关注货币型基金;风险型投
资可关注历史业绩优秀的基金。
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目录
九月份市场整体表现
股票市场表现概览
债券市场表现概览
基金市场表现概览
九月份封闭式基金表现及投资建议
封闭式基金市场表现
封闭式基金净值表现及折价率情况
封闭式基金投资建议
九月份开放式基金表现及投资建议
开放式基金净值表现
开放式基金发行及销售情况
开放式基金投资建议
九月份基金热点话题
基金重仓股真的输于大盘吗?
附表:天相行业年月涨幅榜
附表:基金重仓股年月涨幅榜
附表:封闭式基金年月统计数据
附表:开放式基金年月统计数据
附表:基金管理公司年月统计数据
1 九月份市场整体表现
股票市场表现概览
股指数:行情中大盘演绎爆发式增长势头
A 股指数方面,从图 可以看出,大盘在本月大致经历了如下三个阶段。首先是从月
初至 9 月 13 日,大盘在这个期间仍旧持续着 8 月份的下跌行情。第二阶段是从 9 月 14 日至
9 月 20 日,大盘在这一阶段突然出现了一波爆发式的增长行情,于是仅在 5 个工作日期间,
上证指数便从 点攀升至 点,涨幅达到 %;深证成指从 点攀升
至 点,涨幅达到了 %。第三阶段是从 9 月 21 日至月末,这一阶段两市指数在
震荡中出现一定分化,具体表现为上证指数在震荡中出现大幅回调,而深证成指则在震荡中
表现出顽强的抗跌性。对于第三阶段两市指数的分化,我们认为一个合理的解释是基金重仓
股的表现强于大盘所致。由于深证成指的样本股大多都是基金的重仓股,因而重仓股在这个
期间的不俗表现无疑为其跑赢上证做出了较大的贡献。
实际上,如果说基金重仓股的良好表现是导致目前两市指数出现分化的首要因素,那么
政策利好的不断发布则是推动目前两市指数出现一致上涨的一个关键所在。首先,9 月 13
日温总理关于“抓紧落实国九条保护投资者利益”的讲话无疑是给市场注射了一针强心剂,
并引发了 行情;而此后中国证监会又公布了《关于加强社会公众股股东合法权益保护
的若干规定》的征求意见稿,从而进一步稳定了市场投资者的信心;另外,人民银行还于本
月 15 日明确表示支持商业银行发展基金业务,设立基金管理公司,这无疑暗示了市场的资
金供应量将得到进一步保障;最后,本月又有五家公司获得 QFII 资格,QFII 在华投资额度
也增至 亿美元,这显然也成为市场资金供应的一个利好。
图 :9 月份 A 股指数表现(上证指数,深证成指)
率
长
增
时间
上证指数深证成指
(数据来源:天相投资)
表 :9 月份 A 股指数涨跌幅
指数名称上月收盘本月收盘涨幅
上证指数 %
深证成指 %
(数据来源:天相投资)
行业指数:行业指数多数上涨
行业方面,从总体情况来看(参