文档介绍：行业研究•稀有金属
2011 年 4 月 15 日星期五
钛资源优势向钛产业链优势转变进行时
核心提示
和传统金属相比,钛是稀有金属,是重要的替代金属。我国钛资源储量
丰富,凭借“稀而不缺”的优势,我国钛工业具有进一步壮大的潜力。
尽管我国海绵钛产能和产量占到了全球的 1/3 强,在高附加值深加工领
域仍然落后。随着国内 ARJ-21 和 C919 商用飞机项目的深
入推进,国内钛工业高端化发展具有政策和市场双重利好支持。并且,
与经济实力提升相匹配的国防建设也有助于我国钛产业链延伸发展。
报告摘要
z 钛的特性和资源储量使其成为重要的替代金属材料:钛最为突
出的两大优点是比强度高和耐腐蚀性强,这就决定了钛必然在
航空航天、武器装备、能源、化工、冶金、建筑和交通等领域
应用前景广阔。储量丰富为钛的广泛应用提供了资源基础。
z 钛锆资源价值重估助力稀有战略金属 ETF 表现优越:由于稀有
金属的价值随着消费和产业升级而不断得到重估,尤其是在政
策变动之后(比如我国稀土出口政策调整)。从中长期来看,稀
有战略金属 ETF 具有保值增值的潜力。
z 我国具备发展钛工业的矿石资源优势:凭借着占据将近全球
30%的钛资源储量,我国具有发展钛工业的矿石资源优势。我国
的钛资源以钛铁矿为主,集中在四川攀西地区。我国可以通过
综合开发钒钛资源,推广“钛钢共生”模式,降低钛的加工成
本,推动钛工业良性发展。
z 我国钛工业患有“大而不强”的通病:截至 2010 年,我国海绵
钛产量达到 万多吨,占到全球产量的 1/3 强。我国已经是钛
的生产大国,但在钛材和金属制品以及钛白粉等深加工环节的
发展依然不够。
z 航空航天和工业应用占了全球钛制品需求八成以上:航空航天
(包括商用和军工)占到了钛制品需求 30%以上的份额。工业
应用占到全球钛制品需求的半壁江山。随着钛在工业领域的广
泛应用,航空航天需求的占比在下降。拥有发达的航空航天和
军工国防工业,北美和欧盟是钛制品的主要消费地。
分析师孙枫 CFA
z 航空航天和国防产业建设推动钛工业发展:据波音公司预测,
021-38521015
fsun@ 在 2009-2029 年期间,全球客机保有量年均复合增长 %,新
购飞机 万多架,替换飞机接近 万架。全球民用航空市场
还有非常广阔的发展前景。随着国内 ARJ-21 和 C919 商用飞机
项目的实施,国内钛工业高端化发展具有政策和市场双重利好
的支持。并且,与经济实力提升相匹配的国防建设也会促进我
国钛工业延伸发展,逐步实现资源优势向产业链优势转变。
莫尼塔(上海)投资发展有限公司 1
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行业研究•稀有金属
钛的特性和资源储量使其成为重要的替代金属材料
和传统金属相比,钛具有许多优越的特性,比如密度低、比强度高、耐腐蚀性强、
并且具有储氢、超导和形状记忆等特殊功能。在诸多特性之中,最为突出的两大优
点是比强度高和耐腐蚀性强,这就决定了钛必然在航空航天、武器装备、能源、化
工、冶金、建筑和交通等领域拥有广阔的应用前景。
图表 1 钛和替代金属的物理属性比较
密度抗拉强度比强度腐蚀率
g/cm3 PSI 抗拉强度/密度 mm/year
钛(商业 2 级纯钛) 40,000 8,869
镁(纯) 14,000 8,046
钢(316 系列) 33,000 4,110
铝(1199 合金) 5,000 1,852
铁(纯) 7,250 921
铜(退火) 4,830 539
数据来源:ABARE
图表 2 钛和钛合金的应用领域
行业应用领域具体的应用部位
压气机和风扇叶片、盘、机匣、导向叶
喷气发动机部件、机身部件、
航空航天片、轴、起落架、襟翼、阻流板、发动机
火箭、人造卫星、导弹等部件
舱、隔板、翼梁、燃料箱、助推器
热交换器、反应槽、反应塔、压力釜、蒸
尿素、