文档介绍：一、考试目的
本模块测试考生对企业财务风险管理基本理论和专业知识的掌握情况,考核考生运用财务风险管理的基本理论和专业知识分析解决企业实际问题的能力,考核考生综合运用宏观财务风险管理与微观财务风险管理知识的技能,考核考生在综合分析诊断企业全面和系统性风险问题时运用财务风险管理基本思维和基本知识的能力。
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二、考试基本要求
掌握以下内容
财务风险的概念(广义)
企业财务风险两大来源
企业财务风险管理目标
财务风险管理在企业全面风险管理中的意义和作用
企业财务风险管理基本框架
企业财务风险评估
企业财务风险管理的基本原则和策略
企业财务风险主要管理手段
企业财务风险审计评价
管理企业典型的财务风险
企业财务危机管理
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二、考试基本要求
了解以下内容
宏观经济发展状况
金融市场发展状况
企业财务风险管理发展的趋势
企业财务风险管理的某些定量分析方法
国际著名的财务风险控制准则
企业财务风险管理相关的案例
了解支持企业财务风险管理的软件
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三、要点内容
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财务风险的概念(广义)
由于企业外部某些经济或环境变量的波动,由于企业内部财务风险控制水平的变动(包括控制失误、失效、改进或提升),由于企业投融资行为,或者由于企业财务人员行为道德等原因,从而导致企业在资本、资产或者收入等方面而产生与预期目标的偏离。
传统上,企业财务风险一般被定义为纯风险关注领域。事实上,财务风险的某些细分领域则呈现出典型的投机风险色彩,例如投资风险就是一种既有风险又有机遇的投机性财务风险,而本考试大纲所侧重关注的基本上仍是企业财务风险的纯风险管理领域。
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企业财务风险两大来源
1. 宏观金融风险:
⑴宏观财务风险定义:由宏观金融变量如利率、汇率的变化而导致的企业财务风险。
⑵宏观金融风险的成因:在贸易自由化、生产国际化、金融全球化的背景下,金融风险越来越具有国际化特征。一国或一地区的金融风险可以演变为区域性和国际性金融风险。
①宏观金融风险形成的经济因素:经济周期、利率波动、汇率变动、宏观经济、金融政策的失误、金融监管不力、金融行业或金融从业人员的恶意炒作。
②宏观金融风险形成的其他因素:国家政局动荡、军事冲突、自然灾害等意外事故、金融法律法规变动、科学技术发展的某些负面影响、金融信息失真、金融全球化带来的风险、系统性宏观信用风险或系统性宏观流动性风险等。
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企业财务风险两大来源
⑶宏观金融风险对企业财务可能造成的冲击:宏观财务风险往往是企业不可控制风险,企业必须预先实施预测,以及预先做足应对预防准备,以便当金融风险来临时所产生的负面损失或负面影响最小化。例如由于汇率及利率等市场变量的剧烈变动,企业可能遭受到重大财务损失,从而增加企业的破产风险;再如2008年由美国“次贷危机”所引发的全球性金融海啸而致使成千上万的企业遭受宏观金融风险的致命打击而不得不走向破产。因此,在金融一体化的今天,企业快速的提高对宏观金融风险的管理技能水平已变成迫在眉睫的任务。从目前的财务风险管理理论和实践发展状况来看,企业已经可以在某种程度上就其所面临的宏观金融风险的程度进行准确地测算(如通过VAR模型)并通过对冲等手段对风险进行有效控制。
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企业财务风险两大来源
2. 微观财务风险:
⑴微观财务风险定义:指企业发生资金周转困难而难以实现持续运营,进而不能偿还到期债务的风险。
⑵企业微观操作主要财务风险成因:企业的经营、融资、投资以及合作方的信用均影响企业的财务状况和偿债能力,因此微观财务风险管理包括对经营、融资和投资风险等方面的管理。
⑶企业微观操作主要财务风险种类: 债务风险、流动性风险、信用风险、投融资风险、财务内控失效风险、财务合规风险、衍生产品使用不当或使用过度风险,财务报告风险或成本风险等。
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企业财务风险两大来源
⑷企业微观财务风险的表现形式:财务风险是企业经营中各类风险互相作用之后的产出结果总体现,企业的财务指标反映了企业实施风险综合治理状况水平。企业微观财务风险通常表现为以下几点:
①企业资产流动性下降
②经营资金不足
③资产负债率过高
④债务负担沉重
⑤盈利能力下降
⑸财务报表:企业的财务报表能提供信息帮助管理者计算财务比率分析财务状况,从而掌握企业偿债能力和控制财务风险。
—财务信息与财务报告可靠目标
—财务管理合规目标
—财务安全保障目标
—财务控制有效目标
—确保财务风险管理的有效性
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、财务风险管理在企业全面风险管理