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第四章工程经济(20 分分分)分)))第一节资金金的时间价值及其计算现金金流量和资金金的时间价值
现金金流量的三要素现金金流量的三要素:大小、方向和作用点(资金金流入或流出的时间点)。
2 . 利息利息利息作为衡量资金金时间价值的绝绝对尺度利息绝绝对尺度绝绝对尺度,利率利率利率利率作为衡量资金金时间价值的相对尺度相对尺度相对尺度。
利息常常被看成是资金金的一种机会成本。在工程经济分析中,利息是指占用资金金所付
的代价或者是放弃近期消费所得的补偿。
( 2 ) 利率利率利率是在单位时间内利率单位时间内单位时间内所得利息与借款本金金之比:
( 3 ) 影响利率的主要因素:1 ) 社会平均利润率利率的最高界限最高界限最高界限。。。。2) 借贷资本的供求情
况。3 ) 借贷风险。4 ) 通货膨胀。5) 借出资本的期限长短。
三三三、三、、、等值计算等值计算影响资金金等值的因素影响资金金等值的因素有三个:资金金的多少、资金金发生的时间、利率
(或折现率)的大小。利率是一个关键因素关键因素
(二)等值计算方法包括两大类等值计算方法包括两大类等值计算方法包括两大类,即:一次支付和等额支付。
第二节投资投资投资方方方案案案济济济效效效果果果评评评价价价(价(((9 分分分)分)))
(一)投资方案经济效果评价的内容投资方案经济效果评价的内容投资方案经济效果评价的内容主要包括盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存
能力分析和抗风险能力评价。|
(二)经济效果评价的基本方法:对同一投资方案,必须同时进行确定性评价和不确定
性评价。按资金金时间价值,经济效果评价方案又可分为静态评价方法和动态评价方静态评价方法和动态评价方
法法法。静态评价方法法静态评价方法静态评价方法最大特点是计算简便,适用于方案的初步评价,或对短期投资项目
进行评价,以及对于逐年收益大致相等的项目评价。动态评价方法动态评价方法动态评价方法考虑资金金时间价
值,能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果。因此,在进行方案比较时,一
般以动态评价方法为主。
(三三三)三)))经济效果评价指标体系经济效果评价指标体系经济效果评价指标体系((((4-5)))静态)静态静态静态评价评价评价评价指标指标指标指标:投资收益率(总投资收益率、资本
金金净利润率)、静态投资回收期、偿债能力(资产负债率、利息备付率、偿债备付率)
动态评价指标动态评价指标:内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值
偿债能力指标偿债能力指标:资产负债率、利息备付率、偿债备付率。其他以上是营业能力指标是营业能力指标
投资收益率= 年净收益或者年平均净收益/ 投资总额
总投资收益率=项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息
税前利润/ 项目总投资。
2 ) 资本金金净利润率=项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净
利润/ 项目资本金金。
(4) 投资收益率指标优点:经济意义明确、直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效
果的优劣,可适用于各种投资规模。缺缺点缺缺点缺缺点缺缺点:没有考虑投资收益的时间因素,忽视了资金金