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贸易战加税清单的变化体现了美国态度的转变 1
第一轮 500 亿美元征税清单以美国 301 调查报告为指导 1
相较于第一轮清单,第二轮清单表现出美国态度的变化 4
2670 亿美元的关税清单或将出现金额打折扣或对前两轮清单上商品重复加税 5
在美国双边贸易中的排他性条款的围堵下中国将如何应对? 7
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图 1:第一轮贸易战 500 亿美元清单金额和占比分布 2
图 2:中国制造 2025 着重发展的具体领域 3
图 3:中国产品 TC 值和其在美国进口中的占比 3
图 4: 500 亿清单与 2000 亿清单商品分布比较 4
图 5:2500 亿清单与剩余未被征税清单比较 4
图 6:家具与加工贸易出口金额同比增速高度一致 5
图 7:不同国家各行业最惠国待遇平均税率 5
图 8:剩余未被征税商品 HS 大类分布 6
图 9:已经征税与未征税商品各行业美国对中国进口金额占比的对比(%) 6
年初至今,中美贸易战无疑是对中国经济影响最大的外部冲击之一。近期,各国际组织出台了最新的全球经济发展展望,并且无一例外地下调了对全球和部分国家的经济增长预测。
IMF 将 2018 及 2019 年全球经济增速预期均由 %下调至 %。同时 IMF 也将 2019 年中美经济增速都下调了 个百分点至 %与 %。世界贸易组织(WTO)也将之前预测的世界货物贸易增长从 %下调至 %。而各机构下调数据的主要原因都是中美贸易战局势日趋紧张,同时影响也逐渐扩大到非贸易领域。美国方面,经济数据表现不弱,总统特朗普仍然坚持对中国的强硬态度,同时美国相关领导人的讲话将中美之间的贸易争端问题上升到经济体制与意识形态之间的矛盾,中美贸易冲突似乎继续升级。中国方面,由于国内经济基本面短期偏弱的压力显现,中美贸易战更显著抬升了市场避险情绪,强化了负面预期。尽管双方一直在安排谈判,但因为种种原因,至今中美之间的谈判没有实质性的进展。
至今为止,中美贸易战已经有两轮落地。美国对中国的进口产品加征关税涉及到的商品金额分别为 500 亿美元和 2000 亿美元。其中 500 亿美元加征 25%的关税,而 2000 亿美元年内加征 10%的关税,2019 年起上调为 25%的税率。每轮贸易战的酝酿,最受关注之一的无疑就是贸易清单,影响到市场对行业和公司发展的判断。本报告按照贸易清单商品整理整理了 HS8 位商品编号的商品金额,希望分析能够建立在完整准确的底层数据之上,更大程度地减小误差。同时,本报告通过对前两轮清单的比较,评估清单对具体商品或者行业的影响,对于市场目前有争议的明年 25%的关税是否要加征作出判断。此外,结合 2017 年美国对中国进口的全部底层数据,可以探究剩下的商品未被征税的商品即特朗普之前谈到的
2670 亿美元商品清单的行业分布情况。
贸易战加税清单的变化体现了美国态度的转变
在国际贸易往来频繁的今天,国家之间出现贸易摩擦本是很正常的事情,这也是为何在中美贸易战刚开始酝酿之时,市场更愿意将之理解为贸易摩擦而非贸易战。但随后事件的走势,尤其是第一轮加征关税的实际落地,让大家认识到问题的严峻性。我们在贸易战爆发之初就曾分析过,中美贸易战背后不仅有美国对中国经济发展的遏制,更有贸易和经