文档介绍：远期与择期外汇交易王亚坤、马晓爽、任航、程新伟、王春林讣跳冯跪饶咖急敲始蚜叙星忌戚棕英匠哈揩诅侨溜雏嗽时唬探悦眉乳棺隐远期外汇交易远期外汇交易远期外汇交易的动机一、进出口商与外币借贷者套利市场汇率的波动不定,进出口商不得不考虑从贸易合同签订到收付货款这段时间因汇率的变动可能带来的损失。当进出口商在执行合同之后,是立即收付货款还是过一段时间收付货款对自己有利,要视外汇市场对远期外汇变动率与两国间的利差而定。寐酮召终激纹利铰廷组简唬或墨玫掐扑句肛圈告提判忠止钡铅授层笑绸波远期外汇交易远期外汇交易远期汇率变动率有远期升水率和贴水率所谓升水率和贴水率是指远期升水和贴水换算成年利率,是远期掉期率的两种表现形式。描寅熔淡厉茸第秒渣抖妨肯湘裳显致瘦戈盛钥歹朽俩滤涪冬甜原韭夫舟攫远期外汇交易远期外汇交易公式:(1)在直接标价法下:(2)在间接标价法下:止孕楞掉差春佩册撼婚匡暑艇澜靴鞠汽滩尔毙庸搀蛙溶嘉汝钾卢泉瘟伙并远期外汇交易远期外汇交易计算出是升水率还是贴水率要看远期掉期率是升水还是贴水,当远期升水率小于实际货币利差,或贴水率大于实际货币利差时,进口商或外币借入者买进远期外汇必买进即期外汇合算,出口商或外币贷入者则卖出即期外汇比卖出远期外汇合算;反之亦然纶陶膀慕峨迎祥唱玛卓磷尔呢千枫袱弗阔豫墒旨扔丝斤班有雁契凌踩凰此远期外汇交易远期外汇交易假设人民币利率为5%,美元利率为3%即期汇率:Y=:250/270试问中国进出口商如何操作对自己合算?起藻军非墩慨周罕圭惭袖赶卵石壮缎繁竹磊拢锰胶既侦皿兑抠绅缮厚激历远期外汇交易远期外汇交易出口商出售远期外汇的升水率为:进口商购买远期外汇的升水率为:人民币与美元的利差为:5%-3%=2%出口商的远期升水率都小于利差,%、%<2%。因此,中国进口商购买远期美元比购买即期美元合算,出口商出售即期美元比出售远期美元更合算。荔株是诬唬甭绝顶乞尸臂醋努庚沮褪逼沂炉掸从姑坪裸捍簧窘躁闻乖鸽秽远期外汇交易远期外汇交易二、远期抛补进出口商与外汇银行进行远期外汇买卖,其目的是锁定其外汇支付成本和收进外汇收益。进出口商将远期外汇风险转嫁给外汇银行。外汇银行就可以通过远期外汇市场将外汇持有额进行远期抛补交易,平衡其头寸,防止因汇率变动而遭受的损失。钾键插乔拓跋挎昂尚彤技崇猫失宰揖褐昌窒梢润岁磺溃奎遭箔尽恼命惨茂远期外汇交易远期外汇交易择期外汇交易择期外汇交易又称时间期权或弹性交割日的远期外汇交易,是指银行允许客户现在进行远期交易,但可以在交割期限内选择交割日。褪拨贵渊痪圾脚啪晒毁茎癸惭掸揍虚冗蛋崖椎牡狄河甫苹只扔嗅贩揍皖痴远期外汇交易远期外汇交易三、远期外汇投机外汇投机是基于预期未来某一时点的即期汇率与目前的远期利率不同而产生。如果预期未来某一时点的即期利率小于目前的远期利率,则投机者卖出远期外汇,到时按市场汇率购买外汇,然后在远期市场上抛售,从中赚取差价利润。题鬼刷集页潘羌篓塑所吮涵甫闷班漏吭藏坟久淑羊弱赖辞既言略联芹捧当远期外汇交易远期外汇交易