文档介绍：金融衍生品
金融衍生品市场根据金融衍生品及其交易方式可分为四个子市场: 金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场。不同的子市场是不同金融衍生品的交易市场。下面分别说明各类金融衍生品。
:金融远期合约
金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。
金融远期合约的优点是规避价格风险。在生产周期比较长的现货交易中,未来价格波动可能很大。远期合约正是为满足买卖双方控制价格不确定性的需要而产生的。
金融远期合约的缺点表现在:①非标准化合约。每份远期合约千差万别,这就给远期合约的流通造成较大不便。②柜台交易。不利于信息交流和传递,也不利于形成统一的价格。③没有履约保证。当价格变动对一方有利时, 另一方就有可能不履行或无力履行合约, 因此,违约风险较高。
2. 银行从业考试章节知识点:金融期货
金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期,按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所,是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所。
(1)期货合约的特征。
①标准化合约。期货合约在商品品种、品质、数量、交货时间和地点等方面事先确定好标准条款。
②履约大部分通过对冲方式。期货合约只有很少一部分进行实物交割,绝大多数合约都会在交割期之前以平仓的方式了结。
③合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。
④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。
(2)期货交易的主要制度。
①保证金制度。在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例( 通常为5%或10% ) 缴纳资金,用于结算和保证履约。
②每日结算制度。又称“逐日盯市”制度。每日交易结束,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。
③持仓限额制度。交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
④大户报告制度。是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。实施大户报告制度,可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控,了解其持仓动向、意图,对于有效防范市场风险有积极作用。
⑤强行平仓制度。当会员、客户违规时,交易所会对有关持仓实行强制平仓。强行平仓的几种情形:会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足;持仓量超出其限仓规定;因违规受到交易所强行平仓处罚;根据交易所的紧急措施应予强行平仓。
3. 银行从业考试章节知识点:金融期权
金融期权实际上是一种契约,它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格,购买或出售一定数量的某种金融资产权利。
(1)金融期权的要素
①基础资产,或称标的资产,是期权合约中规定的双方买卖的资产或期货合同。
②期权的买方,是购买期权的一方,支付期权费,并获得权利的一方,也称期权的多头。
③期权的卖方,是出售期权的一方,获得期权费,因而承担在规定的时间内履行该期权合约的义务,也称期权的空头。
④执行价格,是期权合约所规定的、期权买方在行使权利时所实际执行的价格。
⑤到期日,是期权合约规