资金成本与现金流量.pptx

文档介绍：第五章资金成本和现金流量教学要点教学内容教学要点资本成本的概念及计算现金流量的概念与计算第一节资本成本第二节现金流量教学内容第一节资本成本一、资本成本的概念和意义(一)资本成本的含义资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。有时也称资金成本。资本成本有总成本和单位成本两种形式。用绝对数表示的即为资本总成本,是指筹措并占用一定数量的资金而付出的全部代价。由于在不同条件下筹集的资金总额并不相同,为便于分析对比,资本成本通常以相对数形式(百分率)表示,即资金的单位成本。或K=———————DP(1-F)DK=————P-f计算公式也可表示为:用资费用或=——————————————筹资数额(1-筹资费用率)用资费用资本成本=——————————————筹资数额-筹资费用(二)。,又有不同于一般产品成本的某些特征。,又有区别。(三)、选择筹资方案的依据。、进行投资决策的标准。。二、个别资本成本(一)债务成本债务成本主要有长期借款成本和债券成本。(1-T)Il(1-T)Kl=——————或Kl=————L(1-Fl)1-Fl长期借款的筹资费用一般数额很小,可忽略不计,这时可按下列公式计算:Kl=Il(1-T)例1:某企业长期借款300万元,利率10%,借款期限5年,每年付息一次,到期一次还本,所得税率33%。