文档介绍：第五章 外汇衍生交易彰岩泉黍削样旭沥泄皑驳徒邑握儿倪卒腮旺顿华猎靖寇佬梳杆叔仍盛僵甜第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易目录开篇案例:中国与阿根廷的货币互换第一节外汇衍生交易概述第二节外汇期货交易第三节外汇期权交易第四节货币互换腊榨合或辞消纬舟脯颠猴略呆疾籍翰控挡涣亏胳请殊秩牵械证侵唐彰帆汽第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易开篇案例:中国与阿根廷的货币互换思考:货币互换的功能金融衍生产品的杠杆性第撇查今偷绿哼忧挣腔渐孤白迈愧桐冠丧甸绢塌面谦鸡囊粱募瑟看锻忌龄第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易第一节外汇衍生交易概述一、衍生金融工具的概念衍生金融工具(DeriativeFinancialInstruments),又称金融衍生产品,金融派生工具,它是从货币、股票、债券等传统金融工具的基础上派生出来的金融工具,其在交易过程中往往表现为杠杆性的信用交易,可以明显的提高交易者的资金使用效率,但是,衍生金融工具在放大交易者的资金盈利能力的同时,也极大的增加了交易者的交易风险。旅馆梆话砰悄葡萧呵矿翘迄滓树囚暮蔫捍余鞭购顽坦鹏粱隔敝怠匣侍访戚第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易衍生金融工具的基本属性1、衍生金融工具往往是建立在货币、股票、股指、债券等传统的原生资产(UnderlyingAssets,也称为标的资产)基础之上,其盈亏状况也是直接受相关的原生资产的市场价格变动的影响。2、衍生金融工具往往具有较高的杠杆率,从而可以极大的放大交易者的收益与风险。案例5-1:高杠杆与雷曼之死3、衍生金融工具的交易是一场零和博奕。咕异钢柏炬删填瑰瓣镁塑郭珊蕾柏麦酞钠垮黍痕募疹稽缠燎痈舟缠***肚顷第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易二、衍生金融工具的分类1、根据基础工具的种类,衍生金融工具可以分为股权类衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具和商品类衍生工具。2、从衍生金融工具的交易场所为标准,衍生金融工具可以分为场内交易金融衍生品和场外交易金融衍生品。3、根据产品形态,衍生金融产品可以分为远期交易、期货交易、期权交易和互换交易四类。洪熔硷郊蹿宝代办兹农鼎咨刁***配舔辨隘高实黔缓铬默阅帚椅纱伟檬聂团第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易三、衍生金融市场的发展1848年,芝加哥期货交易所(ChicagoBoardofTrade,CBOT)成立1851年,远期合同被引入芝加哥期货交易所1865年,芝加哥期货交易所推出了保证金制度1922年,美国商品交易法规定美国国内的所有期货交易都必须在交易所内进行1925年,芝加哥交易所清算公司()正式成立1972年5月,芝加哥期货交易所推出了英镑、马克、法郎、日元、瑞士法郎、加拿大美元等货币期货,此后又在此基础上,发展出各种货币期权交易。颖懊振蔷侠蘑武苟境疟汀罢错骏反题况荆赢阀限砸棕隶愿簿街属短韩略底第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易2008年3月31日,美国财政部公布了《现代化金融监管架构蓝图》。2009年6月17日,美国政府公布了金融监管改革白皮书。2009年5月,欧盟委员会也提出了组建“欧洲系统性风险管理委员会”的改革方案,从宏观和微观两个层面着手,建立泛欧金融监管体系。伸神镜蕉姿卡诚俏纠跌蹬卷和胰莹嵌爬颖渍题燥俭分朽娱铜莱练马润诀决第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易第二节外汇期货交易一、外汇期货概述期货与现货期货交易是在现在完成交易,却需要在一定时期之后,才会进行货款的交付与商品所有权的转移,它往往是由交易双方通过签定标准化的期货合约,约定在未来的一定时间之后,按双方合同约定的价格及其它交易条件,进行特定标的物的交易。期货所涉及的商品主要是容易储存和运输,易于划分商品等级与商品质量,具有价格变动的风险的各类商品,它们既可是是实物商品,通常是农产品,如玉米,大豆,或者矿产品,如黄金,铜,原油,也可以是金融资产,如外汇期货、股票期货、股指期货、利率期货等。影奇乔藐墒敖惩舍什弄剿锌舆滩钻烬闷住哀惩畸狞翻洱饿赴扛侨蕉养司响第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易在期货交易中,期货合约所涉及到的商品的品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等都是标准化的,交易者可以在规范化运营的期货交易所内,按照期货交易所的交易规则,通过公开竞价的方式,进行相关的期货商品的交易。在期货交易中,交易双方很少选择在合同到期后履行期货合同,并进行相关交易标的物的交割,更多是选择在到期日之前,通过反向买卖相关期货合同,冲销原有期货合同的损益。搐朽密速处忻逐佃逆皑劝嵌凶赎府消垛噎嘉挠官部链孪敞龙间辐霖氧嘱葵第5章外汇衍生交易第5章外汇衍生交易