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第一部分
金融体系概述
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第 1 章
■金融体系在全球经济中的作用
本章学习目的
•说明金融市场体系在全球经济与我们日常生活中的功能与所起的作用。
•定义将在整个课程中使用的关于货币与资本市场的关键术语与概念。
本书致力于对金融体系的研究。金融体系是各种市场、机构、法律、法规与技术
的集合,通过它交易债券、股票与其他证券、决定利率、创造金融服务并在全世界流
通。它的基本任务是把短缺的可贷资金从储蓄者转移到借款者手中,以购买商品、服
务,和投资于新的设备与设施。这样,全球经济才能增长,人民的生活水平才能提高。
假如没有金融体系和它提供的资金,我们每一个人将过着不太舒适的生活。
金融体系决定着信贷的成本和可获得多少信贷以支付我们每天购买的数以千计的
不同的商品与服务。同样重要的是,这个体系发生的任何变化对全球经济的健康发展
有着深刻的影响。当信贷变得很贵并且很难获得时,商品与服务的总支出下降。结果,
因企业减少生产、解雇工人,失业增加,造成经济增长缓慢。相反,当信贷的成本下
降,可贷资金更容易获得时,创造更多的工作,经济增长加速。的确,金融体系是经
济体系中不可获缺的部分。我们如果不能理解这个体系,就不能理解另一个体系。
经济与金融体系
经济体系中的流量
为了更好地理解金融体系在我们日常生活中所起的作用,我们先考察一下它在全
球经济中的地位。
经济的基本作用是分配短缺资源,如:土地、劳动力、管理技术与资本以及社会
生产所需要的商品与服务。今天,我们大部分人享受的高生活水平都依赖于全球经济
每天生产出的大量的食物、住房与现代生活所需的其他必需品。这是一项非常复杂的
任务,因为必须获得合适数量的短缺资源以提供生产所需的原材料,并在合适的时间
结合劳动力、管理与资本以及生产消费者需求的产品与服务。简而言之,任何经济体
系必须结合各种投入要素(土地与其他自然资源、劳动力与管理技术和资本设施)提
供产出:商品与服务。从而,经济形成了生产——支付的流动(见图 1 - 1)。
我们也可以将经济体系中的支付与生产流动描述成生产单位(主要是企业与政府)
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第1章金融体系在全球经济中的作用 3
和消费单位(主要是居民)之间的循环流动(见图 1 - 2)。在现代经济中,居民向企业
与政府提供劳动力、管理技术、自然资源以及工资和其他支付形式获得收入。居民获
得的大部分收入再向企业和政府购买商品与服务。例如, 1 9 9 5年,美国个人与家庭获
得的6万亿总个人收入中大约 9 6 %的支出用在商品与服务的消费上或以税收的形式购买
政府服务。(个人收入的剩余部分,大约 4 %用于储蓄。)这个支出的结果是资金作为其
收入流回到生产单位,刺激它们在未来生产出更多的商品与服务。生产与收入的循环
流动是相互依存,没有止境的。
生产的流动
土地与其他自然资源
销售给公众的商品与
劳动力与管理技术
服务
支付的流动
资术设施
图1-1 经济体系
与税收支出的流
消费动
与服务生产
品的流
商动
生产单位消费单位
(主要是企业与政府) (主要是居民)
生产动
性服务的流
收入的流动
图1-2 经济体系中收入、支出与生产的循环流动
市场在经济体系中的作用
在世界大部分经济体系中,市场执行着分配资源、生产商品与服务这一复杂的任
务。什么是市场呢?它是社会为分配资源而建立的一个组织。通过市场,买者与卖者
相遇来交换商品、服务与资源。
市场决定着商品与服务的种类与数量。这是通过市场上提供的商品与服务的价格
的变化而实现的。例如,如果某种商品或服务的价格上涨,这会刺激企业生产并向消
费者供给更多的这种商品或服务。从长远来看,新的企业会进入市场来生产那些需求
增加、价格上涨的商品与服务。另一方面,如果价格下跌,通常会导致某种商品与服
务的生产减少,从长远来看,一些企业会离开这个市场。
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4 第一部分金融体系概述
市场也分配收入。在纯粹的市场体系中,个人与企业的收入只由为消费者需求而
生产的商品与服务作出的贡献决定。市场以增加利润、提高工资和其他经济利益形式
回报给个人与企业的是较高生产率和对消费者需求的敏感。
市场的类型
在经济体系中运作的市场基本上有三种类型:①要素市场;②产品市场;③金融
市场(见图1 - 3)。在要素市场上,消费单位向出价最高的那些生产单位销售他们的劳
动力与其他资源。要素市场分配着生产要素——土地、劳动力与