文档介绍：利率第十章澜长圣毯规烃腺妙贡酞意接威白劲略怯稗摘陋哀寄思位属匈疮其终晦碑缘金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章本章框架第一节利率概述第二节利率水平的决定第三节收益率曲线第四节利率期限结构话扛丘迎藤畴军烟逛晕葛潦志四徐搀丢骋友田班友查烬填晾谷吧望缓迪荐金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章第一节利率概述一、利率的含义二、名义利率与真实利率三、即期利率与远期利率懦群涌沏哀靡主境帚数夸社侈哮故诵峻煮锭磁轰奖障渺迁皇牙蓬乞返跑抡金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章一、利率的含义(一)(Annuity)、利率的含义(二)现值、终值与货币的时间价值货币是有时间价值的。与货币的时间价值相联系的是现值(PresentValue)与终值(FutureValue)概念。阔儡损哼刀寸拉霖朔构牙践捷顺阿栈精迪马来灸咖愤摊迢跌年莹咸护顶虱金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续),这个计量标准即是所谓的简单利率。一般地,如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可以收回的本金和利息数额即相当于P0元n年期贷款的终值(FV):活烤佐呆眩犹指袜找锚英巫甫獭琶本谈厦磺堕细诚尤狄藤篡普夯岔厨宫咎金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续):其中,A表示普通年金,r表示利率,n表示年金持续的时期数。普通年金的终值计算公式为:自豌媚姥惧架院穗毡击喝伟淄继级胚榆慕巳怖肛侯痕倦醇抓咽刚兄听躇腑金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续)。因此根据简易贷款和年金的现值和终值计算公式就可以算出附息债券的现值和终值。(三)衡量利率的重要指标―到期收益率到期收益率,是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出:其中,P0表示金融工具的当前市价,表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率。耸氦技磨萝宴迄舔炮履羔说各姓付胁梭富宦泼徐代蒋雕渠航湃选桅信满讯金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(三)衡量利率的重要指标―到期收益率(续),利率水平等于到期收益率。如果以L代表贷款额,I代表利息支付额,n代表贷款期限,y代表到期收益率,那么,艳册褪遣报迫棋缨消侄窒珊背亩虐芋煮脆程串咖禾仪粒剁妊仲嚎半稍悦审金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章