文档介绍：全国中文核心期刊·财会月刊
阴
上市公司管理层特征与
会计舞弊行为相关性研究
翁维玲
华南师范大学广州 510631
渊冤
【摘要】本文以 60 家因会计违法违规受到处罚的 A 股上市公司为样本进行实证研究,发现这 60 家 A 股上市公司管
理层的一些基本特征,如任期、选派方式、激励形式等与公司的会计舞弊行为有较为显著的相关性,重组与公司会计舞弊有
显著的正相关关系,由此对完善我国管理层机制、促进上市公司发展提出了相应的建议。
【关键词】管理层特征会计舞弊任期重组
在成熟的市场中,决定公司成长的是其可持续发展能力。关。一个充满创造力的管理层应该有以下几个特征:有基于市
公司参股券商所获得的非经常性损益,与公司主营业务不直场充分竞争的选派方式;有比较稳定的任期;有中长期激励计
接相关,不能代表公司的核心能力,因此理性的投资者对其定划。这样的“管理层级制”可以减少由于强控股股东以及各种
价持保守态度。而在我国,这一定价却成为主力资金炒作的绝制度不健全所带来的代理成本。
好题材。这一理念显然无法客观有效地发现公司的成长潜力。基于以上分析,本文提出以下五个假设。
公司价值创造是股价增长的根本原因,而创造价值的人即公假设 1:管理层任期与会计舞弊行为负相关。作为会计选
司管理层的特征,如是否有比较稳定的任期、是否能得到充分择的主体———管理当局,处于各种法律法规的制约之下,自身
的激励、是否基于市场竞争方式选派等,是决定公司是否具有也是对操纵的收益与成本进行权衡的“经济人”。因此,其任期
成长潜力的重要因素。当公司具有较大的成长潜力时,管理层越长,受到法律的威慑和约束就越大,追求信誉的积极性也会
才有可能进行积极的会计选择。相比之下,我国上市公司在相越高。我国上市公司管理层操纵行为屡禁不止,与管理层没有
关制度不健全的背景下,管理层更换频繁,没有基于价值创造稳定的职业预期密切相关。
的长期激励计划,采用非市场竞争的选拔方式,无法形成独立假设 2:管理层年薪、持股数与会计舞弊行为负相关。若
的管理层,致使其一直以来缺乏核心能力。因此,面对严格的管理层没有一个科学的中长期激励计划,其企业家价值就无
外部监管,在面临亏损、下市、再融资等压力的作用下,许多上法体现。同时,其无法与企业结成长期利益共同体,会产生追
市公司不得不进行机会主义的会计选择。求报酬以外的控制权收益动机,也就没有积极性发挥会计选
本文通过对上述问题进行实证研究,试图探讨我国上市择的信号显示功能,来减少与外界的信息不对称。
公司内部如何形成一个相对稳定、独立的管理层,积极进行有假设 3:由内部选派的管理层更可能导致会计舞弊行为。
效率的会计选择,减少强控股股东所导致的代理成本,为上市在强控股股东的控制下,没有独立稳定的管理层,容易出现管
公司的发展提供有价值的参考。理层与强控股股东合谋现象。在强控股股东控制下,大股东从
一、研究假设内部选派的经理层的独立性要比通过市场竞争选聘的经理层
现代企业理论认为,核心管理者长期稳定经营的特征容独立性差,其会计操纵行为的可能性要比后者大。
易形成企业的核心能力。钱德勒(1977)对美国 19 世纪 40 年假设 4:董事长和总经理两职