文档介绍：企业并购案例分析——美的集团并购KUKA并购的含义企业并购是公司兼并与收购的简称,指一个企业购买其他公司的全部或部分资产或股权,从而控制其他企业的经营管理。通常把并购一方称为并购方或买方,被并购一方称为目标企业或卖方。企业背景美的集团 美的是一家领先的消费家电及暖通空调系统全球性企业,提供多元化的产品种类,包括空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、及各类小型家电。美的坚守“为客户创造价值”的原则,致力创造美好生活。美的专注于持续的技术革新,包括机器人,以提升产品及服务质量,令生活更舒适、更美好。美的于1968年成立于中国广东,迄今已建立全球平台,拥有约200家子公司及9个战略业务单位。美的于截止2015年12月31日止财政年度实现收入超过187亿欧元,在全球拥有约10万名员工。美的在全球运营21个生产基地及约260个物流仓库。美的于深圳证劵交易所上市。企业背景KUKA德国库卡成立于1898年,是世界几家顶级为自动化生产行业提供柔性生产系统、机器人、夹具、模具及备件的供应商之一。1996年,库卡焊接设备和机器人有限公司分成两个在市场上独立运作的公司,即库卡机器人有限公司及库卡焊接设备有限公司。库卡机器人广泛应用在仪器仪表、汽车、航天、消费产品、物流、食品、制药、医学、铸造、塑料等工业,主要应用于材料处理、机床装料、装配、包装、堆垛、焊接、表面修整等领域。库卡是全球机器人“四大家族”之一。美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团,旗下拥有小天鹅、威灵控股两家子上市公司。2016年7月20日,美的集团最新三季报显示,,%,,%。2013年、2014年和2015年,公司实现的归属母公司净利润分别为:531,746万元、1,050,222万元和1,270,673万元。并购前企业分析2016年7月20日,美的集团最新三季报且美的账面上有将近500亿的净现金,这部分资金如果一直躺在账上是无法带来太大效益的,转为对外投资的话可以按权益计入收入和利润,对改善报表还是有显著作用的,融资方面趁着这几年市场利率下行的窗口主动提高自身杠杆也是明智之举,收益的话利用境内外估值价差跨境套利已经成为市场的主流了。而对于KUKA来说,其是全球领先的机器人及自动化生产设备和解决方案的供应商。库卡机器人板块处于市场领先地位,在汽车工业机器人行业位列全球市场前三、欧洲第一,2014年、2015年和2016年1-3月,公司实现的归母净利润分别为6810万欧元(约合5亿元)、8680万欧元()和2110万欧元()。说明:表格单位为百万欧元汇率折算为1欧元=(标的资产两年一期财务数据)并购的目标美的集团推进公司“双智”战略,深化机器人产业布局。KUKA寻求未来更好的发展为了达成上述两个上述两个目标,美的集团必须得到KUKA控制权,以期将来达到合作共赢并购的动因美的集团近年来,国内家电行业目前已经走过了高速扩张粗放发展的阶段,增长幅度已经逐渐降缓,在这个背景下只能通过外扩(对外扩张布局、新业务投资)或内修(提高精细化管理水平)来实现进一步的发展。海尔、美的这几年已经开始往全球化布局发展,以拓展自身版图,美的收购东芝家电业务是拓展主业市场布局,收购库卡是产业链尚有的延伸。目前国内机器人市场潜力巨大。收购库卡除了能够提升美的自身的制造能力,更重要的是能使美的跻身机器人产业的前列。