文档介绍：内容
中国的现状和主要问题
从其它国家和地区学习到的经验教训
对中国监管机构和银行的启示
利率市场化及其影响
0
中国利率市场化过程采用渐进的方式,经过多年的改革,利率形成机制已逐步趋向市场化
资料来源:文献搜索
描述
货币市场利率已基本实现市场化
建立了统一的同业拆借市场,并形成了市场化的拆借利率
1996年6月1日取消对同业拆借利率上限管理,同业拆借利率由拆借双方根据市场资金供求自主决定
2007年由全国银行间同业拆借中心发布的“上海银行间同业拆借利率”(Shibor) 正式运行
外汇市场利率已实现市场化
2000年9月21日解除外币存贷款的管制,实施了外币利率三项改革:
小额外币存款由过去的中国人民银行制定改为中国银行业协会制定,所有商业银行统一执行
放开300万元以上等值的大额外币定期存款利率
放开外币贷款利率
非存款工具的发行利率基本放开
1998年部分国债和金融债利率采用了市场利率发行方式,如国债以竞价方式发行
政策性金融债实行利率招标发行,即金融债利率市场化开始;银行间债券市场发行利率全面放开
1999年对保险公司3000万元以上、5年期以上的大额定期存款,实行保险公司与商业银行双方协商利率的办法
扩大贷款浮动范围
分几步走,逐步扩大银行的贷款定价权,实行上限放开、下限管制
1998-1999年间,将贷款利率的浮动幅度由10%扩大到30%
2002年利率市场化改革试点,贷款利率浮动幅度扩大到100%
2004年,先将商业银行、,后又取消封顶,
经过多年的努力,中国已经进入到利率市场化的攻坚阶段,今后几年的任务是推动银行存、贷款利率市场化,即放开存款上限和贷款下限
1
在十二五规划建议中,明确逐步推进利率市场化改革的必要性和需具备的条件
资料来源:周小川《关于推进利率市场化改革的若干思考》;
为什么要推进利率市场化改革?
进一步推进利率市场化改革需要什么关键 条件?
1
发挥市场配置资源作用:利率作为非常重要的资金价格,应在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用,实现资金流向和配置的不断优化
体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权:反映金融企业自主经营权的一个重要环节正是其对自身产品和服务的自主定价权
赋予客户选择权:通过利率市场化,金融机构会提供各不相同的多样化的金融产品和服务
体现差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价
宏观调控的需要:宏观调控需要有一个顺畅、有效的传导机制,并对市场价格的形成产生必要的影响
需要有一个充分公平的市场竞争环境:金融机构在正当的市场竞争条件下通过竞争来定价,有多样化、多元化的产品和服务,有多个机构,总体来讲会产生合理的均衡价格
银行的客户要接受和认可利率市场化:客户需改变计划经济体制习惯,适应银行服务的差别化定价
商业银行敢于承担风险定价的责任:商业银行应对风险溢价作出独立判断,以此确定价格,并做好自主定价和维系客户之间的平衡
推动整个金融产品与服务价格体系的市场化,包括与存贷款有关联或替代性的中间业务金融产品和服务的定价
完善货币政策传导机制
2
3
4
5
1
2
3
4
5
2
利率市场化对中国银行业的潜在影响
潜在影响
引言
资金成本上升,降低银行整体的收益率
贷款结构将出现一定变化,尤其是那些过往无法获得信贷的企业或个人
信贷组合内在风险提高,潜在银行危机的可能性加大
“
“
– Demirguc-Kunt and Detragiache, 2001
利率市场化后,利率波动幅度增加,同时银行金融危机的可能性也随之增加,除非制度环境足够强大
2
1
3
预计未来五年利率市场化对净息差、资产收益率和净资产收益率的影响分别约为15个基点、12个基点和2个百分点
–中金研究部
“
“
–国际货币基金组织
在大多情形下,利率市场化将会导致更高的实际利率,把剩余价值从借款人转移给存款人
“
“
– Hanson, 2001
例如,在印度,当利率和信贷分配市场化后,中等规模的企业可以获得贷款,监管也显着地改 进了
“
“
3
从银行业整体来说,利率市场化会对其盈利产生负面影响,但对个体的影响会因银行业务结构而有所差异
资料来源:中金研究报告;小组分析
1
利率市场化预计将分别影响净息差、资产收益率和净资产收益率约15 个基点、12 个基点和2 个百分比
*
*
*
*
*
*
整体成本收入比
百分比
净息差