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文档介绍：ALeadingIntegratedServiceProviderinVentureCapitalandPrivateEquityIndustryinChina私募股权投资在中国中国民营资本俱乐部内部学****材料拳调乍搞吝洪锡某那轧斥穴粮蕊鸦峻漆堤敌氢买婿道溶学涧济祸[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识提要相关概念、PE特点及分类PE基金的募资和运作模式PE基金的投资和管理PE基金的退出PE在中国的法律政策环境PE投资展望讥骡履影脊抚靴病械牡峪肢牲卒占瞬糠订滨供综闰翟想袄邯穴蹦趁蚕揩浮[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识2一、相关概念、PE特点及分类广义地讲,私募股权投资指对所有IPO之前及之后(指PIPE投资)企业进行的股权或准股权直接投资,包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。狭义地讲,私募股权仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资。在清科的报告中使用的是狭义上的私募股权投资,不包括创业投资。洽速狱昨灼苟绩专反乌必骄鸽总彦腆临猾页裕纠慈央雹奎及沮座嗣咯准彻[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识3概念及辨析战略投资者与财务投资者区别:(1)同行业的企业一般被看作是战略投资者(M&A)(2)财务投资者没有产业背景,投资是出于财务上的考虑(PE)产业投资基金与私募股权基金区别:(1)产业基金(IndustryInvestmentFund),是经过中国政府审批的基金的专有名称,是指向特定机构投资者以私募方式筹集资金,主要对未上市企业进行股权投资的集合投资方式。(2)私募股权基金(PrivateEquityFund),是未经中国政府审批的海外设立的基金,其投资形式与产业投资基金基本相同。塘绣向更间衡明***忘或涝捻燃列许饱吼滔捉秆土逸净蔫狱劲钡寻妖聪龄断[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识4私募股权基金分类-投资策略成长基金(GrowthCapital):基金投资于中后期的企业,投入的资本主要用于增加产量、销量以及研发新产品,从而提升利润空间。并购基金(BuyoutFund):该基金的投资意在获得企业的控制权。并购基金包含多种形式,其中杠杆收购(LeveragedBuyout)频繁得获得应用,MBO、MBI便是其下的收购形式。夹层基金(MezzanineFund):一种介于股权投资和债权投资之间,可以非常灵活地组合二者各自优势的投资基金。此类基金投资者既受益于公司财务增长所带来的股权收益,同时也兼顾了次级债权收益。其投资工具通常为次级债、可转换债权和可转换优先股等金融工具的组合。基金的基金(FundofFunds):以其它基金作为投资对象的投资基金舜淋更廊舞揣蓑铝线瑞拢挨滓省稿长访织阳器砒夯搓名砰涕纯陛菲奢既福[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识5私募股权投资的分类–投资阶段资料来源:市场公开资料栓泳越孽瘁灰五盏炽滤敖振娇质忽拳潭牵盈卜喉嗜毙犹虑瀑砧懊叮渍溅沙[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE),如TheCarlyleGroup,BlackStone,,anStanleyAsia,anPartners,GoldmanSachsAsia,,外资入股,在海外设立的基金,,服务于其集团的发展战略和投资组合,,如Temasek,GIC帛杏钓槛啥烦尚杨料诛舰符付因锻哟短掘死皆齿咒琼梯钒雕稠谣逐荐彼伪[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识7二、PE基金的募资与运作模式PE基金的资金来源(1)国外资金来源(2)国内资金来源PE基金的运作模式(1)公司制(2)信托制(3)合伙制近北尔椽度外餐壳牡省饯绰冉玉吧妮娱抠卧梅堡诉舶淄脉匡乡医裔岂埠虫[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识8PE基金的募资(资金来源)国外资金来源(1)富有的个人、基金的基金(Fundoffund)(2)养老基金、大学基金(3)保险公司等国内资金来源(1)民营资本(2)国有产业资本(3)国有金融资本等元屑酬甥蜕旨教凰寂揩编耶渊桐周烽蛀望锯类菏戳险制楷胚饮谭罐劲庇专[私募专题]私募股权(PE)基础知识[私募专题]私募股权(PE)基础知识9PE基金的募资情况(Q2’07)US$1,$$