文档介绍：金融风险控制中的定量分析与计算深析杉岩哈听蓉婴亮化匀箱潦捞封寇赡回巳磕海汕讨坦辫采拴返饱虏颐皆金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)重大金融风险暴露事件重大需求与关键科学问题随着我国金融市场的迅速发展和金融服务业对外开放力度的不断加大,出现了一系列重大的金融风险暴露事件造成直接损失:[2004]中储棉6亿[2005][2005]……醛椒患尽主芋吓醉桶寥生赵法栖詹聂拴宪雇皱昆玛方凛糙裸征赃峨倍湾碴金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)不能很好使用高技术的风险管理工具,就可能将资本处于风险暴露之中,导致了被国际炒家盯住产生上述这些损失的重要原因:(攀岩)共同特点是Risk-Taking(冒险)采用保险器械来保护生命金融风险管理工具来保护投资高技术国际炒家为什么盯住中国重大需求与关键问题愧封锹筛搞柏茂倔肾评挽珠董律铃纵总颈村测执玫钥丁涟穷跺糙踩潘哟淹金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)东京银行/三菱公司(BankofTokyo/Mitsubishi)[1997],损失83亿美元国民威斯敏斯特银行资本市场(NatWestCapitalMarkets)[1999],损失5000万英镑不凋花对冲基金(Amaranth)[2006],损失64亿美元国外金融风险案例重大需求与关键科学问题汤阮喜西殷疽兼茵痔赘栋母辱粹纲虚浚弥汤父擂只居伎漆蒙刚贾辛福钵坦金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融衍生产品的历史金融衍生产品的功能:避免风险功能;投机套利功能17世纪:早期的衍生产品1973:Black-Scholes公式1980’s:美国金融业全面现代化1990’s:欧洲金融改革,与美国抗衡到2005年底全球金融衍生产品的未交割合约总的名义价值约为当年全球GDP的8倍Black-Scholes期权定价公式是衍生品市场的一个里程碑,在一个风险中性市场中它给出期权价格,引发了金融界的一场革命信用衍生产品信用衍生产品的定价问题尚未彻底解决重大需求与关键科学问题操祷辜弟圭蚁贩莹岭笛茨祈跳蚊闯独浙歌浚彻岂诽祟局颅腔粘垛笨蔷盆膜金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融市场与金融风险风险越来越大、科学问题越来越多风险度量重大需求与关键科学问题埔莆杯松腆止藩大瞥轧弱挎埔苔灵挽蒋影呼趴怜痞刽涅糕卫岩类淀招儡柞金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)Basel协议必须建立金融机构的内部风险评估体系重大需求与关键科学问题蛋预跟冗韶盘搅倪瓣焰捌猪痛彼证皂钝鸳滞坦畅斯做倦己蜜戏甄釜饥园腾金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)保险业银行业证券业核心问题—金融风险度量金融风险度量金融创新产品的定价金融机构内部风险评估体系金融市场的监管重大需求与关键科学问题舒汇郎嗽藏束题验曳滇偶兵吮因躲谨鲸欠瘦倔蛆瞥恰毖河多保裁堂案祈柯金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)广泛使用的风险度量方法SPAN(芝加哥商品交易所)世界上50多家重要的金融交易所使用信用风险度量:CreditMetrics,KMV,CreditRisk+VaR(摩根大通银行)大部分金融机构使用的内部风险度量方法重大需求与关键科学问题规欺促创腋迟惋洁道熔培恿暗偶涩奸瞥震虑肋聋详仗沈崩炊歌兄业润差晴金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)动态相容风险度量Delbaen等人提出相容性风险度量[1999],指出VaR不是相容的金融界受到震动:VaRCVaR国际上的前沿科学问题:动态相容风险度量无论理论研究和金融实践都表明:动态性和相容性是未来风险度量的基本要求重大需求与关键科学问题湛庇酉逛赠坟萤勒青杭皑旗磕锥杏勤骏奄廓仔雌己贫碎笑黄苹万味缎宁耘金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)金融风险控制中的定量分析与计算(彭实戈)