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硕士学位论文
中国金融发展与经济增长关系的实证研究
姓名:吴新生
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:任鸣鸣
20080601
摘要
金融发展与经济增长的关系一直是经济学理论研究中的一个热点课题。国外学者通
过模型和实证方法,对多个国家和地区研究后发现,金融发展与经济增长之间存在相关
关系,金融发展对经济增长具有促进作用,而经济增长也有可能反作用于金融发展。我
国学者利用国外成熟的模型和指标,实证检验了两者之间的关系,得出了一些与国外学
者类似的结论。然而,这些研究由于指标设计、样本范围、计量方法和分析视角的不同,
其研究结论也存在明显差别和局限性。
本文在借鉴了国内外相关研究成果和研究方法的基础上,采用了理论分析、实证检
验与定性评价相结合的研究思路。论文从新经济增长理论出发,在金融发展与经济增长
的内在联系中论证了金融发展对经济增长的促进作用,建立了实证分析的一般计量模
型,构建出衡量金融发展与经济增长全貌的指标体系,并对样本尺度的选择、数据的来
源与结构作了详细说明。在实证研究中,首先对1978年之后我国金融发展与经济增长
的现状进行了统计性描述与刻画,并借助聚类分析工具,划分出三大经济区域。然后,
基于全国和区域两个视角,采用高等计量方法,对两者之间的关系分别进行协整及因果
关系检验。基于时间序列数据的检验结果表明:以金融深化、金融相关比率、金融市场
化比率指标表示的金融发展对我国经济增长有积极作用,反过来经济增长促进金融发展
的结论不稳健,股票市场发展对经济增长的促进作用不明显,金融中介与股票市场发展
之间相关关系不显著。基于面板数据的检验结果表明:我国区域金融发展促进了区域经
济增长,但在影响强度上存在地区差异,而第三类落后区域表现出显著的“需求跟随"
特征。同时还对我国金融发展对经济增长影响的时间异性进行了探究,得出了阶段性特
征不存在的结论。最后,将1978—2004年划分五个时段分别对金融发展与经济增长的收
敛性进行检验,通过对两者收敛趋势的比较,得出了双方变动趋势较一致的结论,开拓
了分析两者关系的新视角。
在研究结论的基础上,得出了要重视金融发展、建立统一金融市场、积极提高银行
效率、深化金融体制改革、大力发展资本市场、实行差别金融政策、建立区域政策银行
以及协调区域经济发展的政策启示。
关键词;金融发展,经济增长,实证研究
ABSTRACT
The relationship between financial development and economic growth is always a hot topic in
economic the research,which is based on model and empirical method,on a number
of national and regional studies,foreign scholars found that the financial development and economic
growth have development promotes the economic growth may
also be counterproductive in financial scholars test empirically the relationship
between them by using the mature abroad model and the test gets similar conclusions with
foreign ,because of the difference in indicators of design,sample,the measurement
methods and analysis of different perspectives,there ale also significant differences and limitations on
This paper which makes a reference on the research achi