文档介绍：第五章国际金融市场
学习要求
通过本章的学习,同学们应正确理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。欧洲货币市场是当今国际金融市场的核心,要重点掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。国际资本市场主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成,要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要素、信贷条件以及国际债券的分类。金融衍生市场是当今国际金融市场的重要组成部分,同学们应了解主要的金融衍生工具及其分类。
第一节国际金融市场概述
第二节欧洲货币市场
第三节   国际资本市场
第四节金融衍生工具市场
第一节国际金融市场概述
一、国际金融市场的含义及类型
(一)国际金融市场的含义:
国际金融市场(International Financial Market)有广义和狭义之分:
,运用各种现代化的技术手段与通信工具,进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
,包括国际货币市场和国际资本市场。
(二)国际金融市场的类型:
:又称为在岸金融市场(Onshore Financial Market)
(1)是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的,是国内金融市场的对外延伸。
(2)一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾,依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。
:又称离岸金融市场(Offshore Financial Market) 、境外市场(External Market)
(1) 突破了国际金融市场首先必须是国内金融市场的限制,使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。
(2) 主要特点:
①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象;
②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行;
③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖。
(3) 所有离岸金融市场结合而成的整体,就是我们通常所说的欧洲货币市场。
二、国际金融市场的形成与发展
(一)形成与发展过程
1. 传统国际金融市场的形成
(1)第一次世界大战以前:英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。
(2)1914年至第二次世界大战爆发期间:美国纽约成为世界上最大的国际金融市场;瑞士苏黎世金融市场迅速发展;纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”,成为世界三大国际金融市场。
2. 欧洲货币市场的形成与发展
(1)20世纪60年代以后,大量美元流到美国境外,成为“欧洲美元”,伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。
(2)随后,出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎,欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。
20世纪70年代以后,国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。
3. 新兴国际金融市场的兴起:20世纪80年代后,新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西;亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。